*ST藏格实控人被刑拘！从青海首富到负债220亿元 看肖永明资本之术如何崩塌

　　2月23日，拥有724.3493平方公里钾肥开采面积的*ST藏格（000408）（000406）爆出大消息。

　　公司公告称，实控人肖永明因涉嫌非法采矿罪，被公安机关刑拘！自此，这位四川籍的青海首富彻底凉凉。

　　受此影响，*ST藏格开盘跌停，尽管有资金短暂杀入，但出逃资金依然坚决，截至收盘时，公司跌5.02%报8.89元，最新总市值为177亿元。

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　　肖永明的资本之术

　　对于肖永明而言，辉煌时期外界对于他的标签是“钾肥大王”。

　　可供查询的资料显示，作为四川人的肖永明最开始在格尔木打拼，从饭店老板起家，之后跨界投资钾肥，一步步成为青海首富。然而，在资本扩张中，很多业内人士都认为肖永明是“赶上了好时候”，但却很少人知道，这个盛极一时的青海首富为什么会是肖永明。

　　多项证据显示，当时在格尔木开饭店时，肖永明并无太多资金，但肖永明的饭店却开在了当地希尔顿酒店大楼下，这个“小小酒家”或许就是肖永明遇见“贵人”，撬动资源的地方。

　　在肖永明结识了政界和商界人士的同时，也让其了解到青海钾肥是全国市场的龙头集散地，上有国家财政部对农业的支持，下有广大的农村市场需求，并且当地政府想推动盐湖资源的整合。

　　而金融投资报记者梳理发现，肖永明最早的资本之路是从“藏格有限”开始的。2002年，肖永明和老婆一起成立了藏格有限；两年之后，通过“藏格有限”，以100万元的价格获得了昆仑矿业1.25%的股份。

　　在接下来的几年时间里，肖永明通过“藏格有限”，又一步步成为了昆仑矿业的大股东。

　　数据显示，2005年，藏格有限以8050万元收购青海格尔木蓝天钾肥厂所持昆仑矿业的股份，并增资102.08万元，一跃成为昆仑矿业持股15%的二股东。

　　2007年，藏格有限又以1800万元分别收购了两家公司持有的昆仑矿业2.94%股份，持股比例突破20%。

　　两年后的2009年，藏格有限以3.84亿元接手青海瀚海集团有限公司85.82%的股权，后者系昆仑矿业大股东，至此藏格有限成为昆仑矿业的大股东。

　　在控股昆仑矿业之后，藏格股份也掌握了察尔汗盐湖铁路以东矿区724.35平方公里的钾盐采矿权。这一平方公里的采矿权对应的是多少资产，给肖永明带来了多少利益，大伙儿可想而知。

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　　造假或从借壳上市开始

　　拿下察尔汗盐湖铁路以东钾盐采矿权的肖永明并不满足。2016年，肖永明又计划控股借壳金源谷完成上市。

　　根据草案，肖永明要装入上市公司的资产是藏格钾肥，其100%股权对应的预估值为90.05亿元，但当时藏格钾肥的所有者权益合计为16.59亿元，这意味着该项收购的溢价率为442.94%！

　　与其他公司借壳上市一样，藏格钾肥的大股东也作出了不菲的业绩承诺。

　　公司控股股东藏格投资及其一致行动人承诺，标的公司2015-2017年度实现的扣除非经常性损益的预测净利润分别为10.01亿元、11.45亿元和15.02亿元。

　　而草案显示，藏格钾肥2012-2014年分别实现营业收入25.41亿元、17.58亿元和26.83亿元，归属于母公司股东的净利润分别为14.36亿元、6.29亿元和8.57亿元。

　　对比业绩承诺，藏格钾肥几乎要在三年后实现业绩翻一番。然而，金融投资报记者找到的一份2015年藏格钾肥审计报告显示，藏格钾肥的采矿权账面价值仅为3.42亿元。

　　都知道，采矿权才是一家资源类最核心的资产，有财务人士认为，只有3.42亿元的采矿权账面价值藏格钾肥，表面看起来溢价率只有442.94%，但实际溢价率可能搞到上千倍！那么，这样一个估值虚高的公司，能撑起上市公司的业绩吗？

　　也正因如此，才有了后面藏格钾肥串通上百家客户，利用大宗商品贸易的特殊性实施造假。

　　2020年4月，证监会发布的《证监会严厉打击上市公司财务造假》文章显示，藏格控股存在三项违法事项：

　　一是虚増营业收入和营业利润。通过开展虚假贸易业务的方式，在2017年和2018年虚增营业收入合计约6亿元，虚增利润总额约6.06亿元，导致该公司2017、2018年度财报存在虚假记载。

　　二是虚增应收账款和预付账款。通过开展虚假贸易业务的方式，在2017年和2018年分别虚增预付账款2.41亿元和2.81亿元，占公司披露总资产的3.11%和2.99%。

　　三是未按规定披露其控股股东及其关联方非经营性占用资金，共计22.14亿元。为此，公司实控人肖永明被采取5年市场禁入措施，并处以90万元的罚款。

　　而对比之前豪掷4530万美元，买下达索猎鹰7X作私人飞机，曾经的青海首富肖永明，其跌落已让人唏嘘不已。

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　　涉嫌非法采矿，肖永明为人大胆

　　在最新的公告中，肖永明因涉嫌非法采矿罪，被公安机关刑拘！在这之前*ST藏格（000406）还因财务造假，肖永明又被证监会立案调查。

　　在相关公告中，*ST藏格有虚假记载、重组业绩补偿方未履行业绩承诺补偿义务、控股股东占用上市公司非经营性资金等问题……种种行为也说明了肖永明”为人大胆“。

　　对于涉嫌非法采矿这一情况，业内人士人认为，这早有征兆。

　　2018年*ST藏格花280亿元收购巨龙铜业，但这家公司的营收仅13.5万元。与此同时，巨龙铜业下属的荣木错拉铜矿，虽然勘查面积为64.56平方公里，但有效期限却至2018年5月16日。

　　在当时，就有市场人士质疑：如果荣木错拉铜矿不能按计划取得采矿许可证，那么280亿元的高溢价收购不就是一场泡沫吗？

　　果不其然，3年之后，传来了肖永明因涉嫌非法采矿而被刑拘的消息。再联想到最开始肖永明对昆仑矿业的大胆收购，以及藏格钾肥上市时的高溢价操作。

　　可以说，在资产膨胀时，肖永明已经失去了自我，最终导致肖永明家族合计负债近220亿元，消失在胡润富豪榜中……

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*ST藏格股票行情：

（诊股日期：2021-02-23）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计1.11亿股，占流通A股23.54%

综合诊断：近期的平均成本为8.89元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。今日该股跌停，资金流入量较多，但换手率为2.998%，交易活跃度一般。该公司运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。