148亿元重磅交易敲定！苏宁易购引入深圳国资

　　苏宁易购（002024.SZ）最终引入的是深圳国资。

　　2月28日晚，深圳国际控股有限公司（深圳国际，00152.HK）在官网发布公告称，其间接持有的全资附属公司深国际控股（深圳）有限公司及深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（作为受让方，与张近东、苏宁控股集团有限公司、苏宁电器集团有限公司及西藏信託有限公司作为出让方，就深国际（深圳）及鲲鹏资本分别可能收购苏宁易购（002024）集团股份有限公司的8%及15%已发行股份订立一份股份转让框架协议。

　　深圳国际控股有限公司公告

　　根据框架协议，深国际（深圳）及鲲鹏资本计划，分别拟按每股人民币6.92元收购目标公司的744,803,173股及1,396,505,948股股份，占目标公司于本公告日期总股本的8%及15%。交易分别作价51.54亿元及96.63亿元。

　　苏宁易购也发布公告表示，本次股份转让款将优先用于通过增资苏宁电器集团等方式来提高股份转让方的资本实力，优化财务结构。公司将在深圳设立华南地区总部。

　　本次股份转让完成后，鲲鹏资本持股比例为15%，深国际持股比例为8%，公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为21.83%。上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。

　　公司股票将于2021年3月1日（星期一）开市起复牌。

　　谁控股？经营权是否变化？

　　苏宁回应市场热点问题

　　红星资本局梳理发现，针对市场关注的热点问题，苏宁在公告中进行了回应。

　　1、资金用途，大股东是否解决债务问题？

　　国资入股后，将优先用于通过增资苏宁电器等方式来提高股份转让方的资本实力，优化财务结构。本次公司主动引进战略投资人，将有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设，提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力，符合公司未来战略发展方向，能够推动企业长期战略的实施落地。

　　2、交易价格

　　此次交易价格为6.92元/股，为框架协议日期前60个交易日目标公司股票交易均价的90%。停牌前最后一个交易日公司股价为7元/股，与公开市场股价基本相当。交易分别作价51.54亿元及96.63亿元，合计148.17亿元。

　　3、公司总部不变，将在设立华南总部

　　公司考虑设立华南总部，将有利于充分依托产业投资人的本地资源优势，提升公司在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

　　4、公司董事和管理层的变动

　　上市公司董事会层面，在本次股份转让完成后，张近东及其一致行动人、淘宝中国、深国际和鲲鹏资本将根据《公司章程》并基于股东权利向公司推荐董事人选，依据本次股份转让之后的股份情况，上市公司预计将不存在单一股东控制董事会半数以上人员选任的情况。

　　引入战略投资后，公司将主动推动企业股权和治理结构改革，相关事项情况可关注公司后续公告披露。

　　5、为何选择引入国资战略投资？

　　公司基于打造国际一流现代流通企业的目标，一直在思考如何对公司股权结构进行优化，对公司治理结构进行完善，助力公司战略目标稳步推进。本次公司主动引进战略投资人，将有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设，提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力，符合公司未来战略发展方向，能够推动企业长期战略的实施落地。同时，依托战略投资人的本地资源优势，公司将提升在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

　　一直以来，公司通过完成了产业升级，通过收购、资本合作等，升级了自身零售业布局，有效推动业绩不断增长。根据业绩快报，2020年苏宁易购实现商品销售规模4,163.15亿元，线上销售规模占比近70%。四季度，公司营业收入同比增长13.75%，云网万店平台商品销售规模同比增长33.67%。公司稳定的发展获得了资本市场对于苏宁易购投资价值的认可，同时，新投资方的进入，推动苏宁易购继续扩大在零售市场竞争中的优势，并巩固市场地位。

　　6、选择投资方的原因

　　公司本次主动引进深国际和鲲鹏资本作为战略投资人，将有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设，提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力，符合公司未来战略发展方向，能够推动企业长期战略的实施落地。

　　深国际战略入股公司后，将依托各自优势，加强物流业务方面的合作，有效提升双方的资产、业务运营效率。

　　深国际、鲲鹏资本作为公司的产业投资人，将与其他相关方共同围绕商品供应链、电商、科技、物流、免税业务等领域，对公司进行综合赋能；协调相关方为公司及其业务发展提供必要的政策、税收、金融等方面的支持；公司将充分依托产业投资人的本地资源优势，提升公司在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

　　7、公司实控人情况

　　本次股份转让将在满足先决条件后实施。截至目前，张近东先生仍为公司第一大股东。本次股份转让完成后，上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。

　　8、对未来融资方式的影响

　　从过往案例看来，公司引入战略投资人，将进一步优化公司治理结构，提高公司抗风险能力。同时，新投资人也将依托自身优势，给公司带来资源赋能，产生业务协同效应，有利于公司经营能力的进一步提升。整体来看，未来公司融资渠道将得到拓宽。

　　9、未来企业经营权

　　本次公司引入战略投资人，自身的经营管理工作不会受到影响。深国际、鲲鹏资本将积极推动公司治理的规范化建设，完善管理体制和激励体制，保持公司核心管理团队的稳定，促使公司进一步聚焦核心主业，实现整体业务的高质量发展。

　　大手笔投入148亿元

　　入局的深圳国资是谁？

　　苏宁易购前述股份转让价格均为人民币6.92元/股。以此计算，本次交易约人民币148亿元。入局者是谁？

　　官网显示，深圳国际控股有限公司是一家于百慕达成立、在香港联合交易所有限公司主板上市，并由深圳市人民政府国有资产监督管理委员会控股的红筹公司。

　　近年来，深圳国际以粤港澳大湾区、长三角和环渤海经济带为主要战略区域，逐步构建了现代物流、收费公路、港口、环保为核心的四轮驱动产业格局，并持有深圳航空49%股份及将持有中国国际货运航空有限公司10%股份，致力于成为国内领先的城市基础设施开发商和运营服务商、智慧交通物流产业的建设者和促进者。

　　截至2019年底，深国际集团总资产914亿港币；2019年实现营业收入149.9亿港币，同比增长45%；利润总额91.5亿港币，同比增长9%；净利润50.2亿港币,同比增长19%；资产负债率为48%，继续保持较低水平；净资产收益率达到16.6%，处于业内领先水平；综合毛利率44.7%，实现连续两年上升；每股分红1.17港币，派息率达50%。

　　2020年上半年，深圳国际实现总收入44.02亿港币，经营盈利为41.87亿港币，较去年上升116%，股东应占盈利17.13亿港币，较去年上升38%，每股基本盈利为0.79港币，较去年上升36%。

　　深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（简称“鲲鹏资本”）是深圳市委、市政府为深化国资国企改革、推动国有企业做强做优做大和助力全市产业转型升级而设立的战略性基金管理平台，于2016年6月注册成立，注册资本3亿元。

　　目前，公司正在开展深圳市国资国企改革与战略发展基金（又称“鲲鹏基金”）、重大产业发展基金（一期）、国资协同发展基金和汕尾市产业发展基金等基金的运营管理。其中，管理母基金385亿元，母基金所投子基金累计管理规模1500亿元；管理协同发展基金40亿元；管理汕尾市产业发展基金80亿元（首期10亿元）。未来将以并购基金运作为核心业务，通过母子基金联动整合优质资源，布局重大产业项目、战略新兴产业和开展跨境投资。

　　新闻回顾：

　　2月25日早，苏宁易购（002024.SZ）发布公告，公司拟筹划控制权变更事项，股票于2021年2月25日开市起临时停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

　　2月25日午间，苏宁易购（002024.SZ）公告称，收到公司实际控制人、控股股东张近东先生以及股东苏宁电器集团有限公司的通知，其拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。

　　根据拟转让股份比例，预计可能涉及公司控制权变化。具体交易方案尚在筹划中，尚需取得有权部门的批准，存在不确定性。经本公司申请，本公司股票于2021年2月25日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

　　红星新闻记者 吴丹若

苏宁易购股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计42.76亿股，占流通A股54.99%