溢价三成 隆基股份16亿元成森特股份第二大股东

　　2020年以来，隆基股份（601012）越来越多的关注BIPV(光伏建筑一体化)市场的情况，并未掩饰其进军这一领域的决心。最新的情况是，3月4日晚间，隆基股份宣布将入股森特股份（603098），并成为后者第二大股东，双方将共同开拓大型公共建筑市场业务。

　　据了解，国内BIPV主要面向工商业屋顶，同时，相比“彩钢瓦屋顶+全额购电”等形式，BIPV的经济性最佳。根据天风证券（601162）的测算，国内BIPV市场每年的规模有可能达到1.3万亿元。

　　入列森特股份二股东

　　公告显示，3月4日，隆基股份与北京士兴盛亚投资有限公司、华永投资集团有限公司、刘爱森签订协议，拟以现金方式受让上述三方持有的森特股份1.3亿股股份及其对应的股东所有权益，拟协议受让股份数量占森特股份总股本的27.25%。本次转让完成后，隆基股份将以27.25%的持股比例跻身第二大股东。

　　值得一提的是，本次交易转让价格为12.5元/股，较最新收盘价森特股份9.56元/股的收盘价有约30.75%的溢价。另外，本次交易的对价总额为16.35亿元。

　　3月4日晚，森特股份也就本次交易进行了公告，并表示，此举有助于公司股权结构的进一步优化以及长期战略的稳步推进，不存在损害公司及其他股东利益的情形，亦不会对公司正常生产经营活动产生影响。

　　森特股份主营业务为研发、生产、销售绿色、环保、节能新型建材并提供相关工程设计、生产、安装和售后等一体化服务，主要承接金属围护系统工程(屋面系统、墙面系统)和声屏障系统工程，提供从工程咨询、设计、专用材料供应和加工制作到安装施工全过程的工程承包服务。

　　去年前三季度，森特股份实现营业收入22亿元，净利润1.4亿元，同比分别下降10.1%和27.81%。根据森特股份在定期报告中的表述，业绩下降主要是由于疫情后复工复产时间普遍延迟，公司生产受到较大影响。

　　关于本次交易，还有一个关键问题就是隆基股份进入后，森特股份的治理结构调整。根据协议，森特股份董事会由8名董事组成，由隆基股份提名2名董事；监事会由3名监事组成，由隆基股份提名1名监事。此外，森特股份总经理或财务负责人也将由隆基股份推荐，并由森特股份聘任。

　　BIPV市场容量超万亿

　　针对本次收购的影响，隆基股份表示，将有助于促进双方业务融合，充分发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护上的优势，同时结合隆基股份在BIPV产品制造上的优势，双方共同开拓大型公共建筑市场的业务发展；有助于公司扩大分布式市场范围，拓展光伏产品的应用场景。

　　证券时报记者注意到，隆基股份在2019年报中曾提到，公司新业务BIPV完成了基础研发和产品定型，预计2020年推出产品并实现量产，为公司拓展新领域打下基础。在2020年半年报中，公司又表示，已完成BIPV产品的研发和生产准备，将正式进军建筑光伏一体化市场。

　　去年8月，隆基股份发布了BIPV领域的第一款产品――“隆顶”，根据彼时的介绍，这是一种“装配式BIPV”。隆基股份有关负责人表示，“装配式BIPV”可以让光伏建筑一体化产品更加符合市场实际需求，从而真正带动整个行业的快速发展，撬动万亿级的BIPV市场。

　　在隆基股份对BIPV市场跃跃欲试之时，大洋彼岸的特斯拉也瞄准了这块蛋糕。2019年10月，特斯拉推出第三代太阳能屋顶产品，该产品使用黑色纹理玻璃制成的新型瓷砖，8小时便可完成安装，最低3.4万美元每套起售。

　　马斯克表示，未来特斯拉光伏业务比重将超过汽车业务，其测算未来美国每年将有450万个新屋顶市场，而全世界每年约有1亿个屋顶市场，特斯拉光伏屋顶业务充分受益于广阔的行业前景，有望迎来爆发。

　　天风证券在一份报告中提到，国内BIPV产品主要面向工商业屋顶，据测算，相比“彩钢瓦屋顶+全额购电”“彩钢瓦+BAPV+部分购电”等形式，BIPV的经济性最佳。此外，BIPV还具有寿命长(25年以上)、可降低商业模式复杂性等优势。

　　根据天风证券的测算，BIPV市场每年潜在的翻新屋顶及新增屋顶面积合计约12.3亿平方米，假设光伏板功率为200W/平方米，潜在装机规模为245GW，同时假设BIPV价格为5.5元/W，由此估算的市场空间将高达1.3万亿元。

隆基股份股票行情：

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共722家主力机构，持仓量总计5.94亿股，占流通A股15.76%