顺丰控股：1500亿营收叩开规模之门 大物流新成长级蓄势待发

　　1539亿元的营业收入，同比增长37.25%；净利润73.26亿元，同比增26.39%。顺丰控股（002352）在2020年取得这样的业绩，在市场的意料之中。除了在年初疫情最严峻之时的坚守，在过去的一年，顺丰一直保持着超行业平均水平的增长速度。线上消费爆发，电商红利持续固然是行业增长的源动力，但顺丰新业务的多点爆发则走出了独属于自己的成长路径。

　　传统业务打开新成长空间

　　2020顺丰全年实现件量同比增长68.46%，远超行业整体增速的31.2%，市占率提升至9.76%，较上年提升2.15个百分点。

　　上述成绩的取得与顺丰多措并举、拓展市场边界不无关系：持续完善产品体系，提升产品区隔，紧贴市场需求；继续夯实运营底盘，优化运营模式，提效提质；时效及经济件业务实现开源节流，保障了公司高质量的、稳定健康收入及利润增长；快递、快运、冷运及医药、同城、国际等新业务板块同时发力，继续保持高速增长，2018年至2020年三年复合增长率达64.5%，占总营业收入比例进一步提升至28.24%，成为公司业务新的增长引擎。

　　全产品、全场景、全时段的多元业务线和产品构架，让作为综合物流服务商的顺丰不仅能满足不同层次和场景的市场需求，也让顺丰构筑起全攻全守的市场体系，以应对来自市场各方面的挑战。

　　从数字上更为直观。

　　2020年：顺丰时效件业务实现营业收入663.60亿元，同比增长17.41%。经济件业务实现营业收入441.48亿元，同比增长64.00%，业务量同比增长155.86%。在万亿级的零担市场，顺丰快运业务整体实现不含税营业收入185.17亿元，同比增长46.27%。全年整体零担货量同比增长超过70%,营收规模及业务增速在零担快运主流玩家中均排名第一；冷运及医药业务整体实现不含税营业收入64.97亿元，同比增长27.53%，业务保持快速增长

　　经过多年布局，顺丰已经建立起全国性食品冷链网络，具备网络覆盖绝对优势和冷链技术及执行标准行业领先；顺丰同城业务实现不含税营业收入31.46亿元，同比增长61.17%，远高于行业增速；顺丰国际业务实现不含税营业收入59.73亿元，同比增长110.40%，成为公司增速最快的业务板块；整体供应链业务实现不含税营业收入71.04亿元，同比增长44.45%，营收增速领先行业。大数据决策，智慧供应链和全渠道经营三大标准化和模块化的数字化产品体系，不断优化迭代中，并已在快消零售，鞋服美妆，高端工业制造等行业的世界500强企业和成长型企业快速推广。

　　业务量增长带来的规模效应，公司精细化经营能力的提升，以鄂州机场投入运营为代表的网络优化，多项业务产生协同效应，顺丰未来的成长显示了比其他国内同行更大的确定性。

　　大物流市场的新成长极

　　国信证券预测，未来10年，虽然电商将依然是快递行业增长的驱动力，但高端制造、国际化以及数字化技术将成为新的增长引擎。一方面，随着中国高端制造的兴起，货流将呈现出“高密度、高价值、高时间敏感”的特点，对高端快递和高端快运的需求将明显加大；另一方面，伴随中国制造2025计划及经济发展双循环战略的推进，市场需求逐步向供应链高端化、价值个性化及服务增值化转变，这对主打优质服务、领先时效的顺丰快运来讲是绝佳的市场机会。

　　目前顺丰已经成为国内最大的综合物流服务商，且拥有“天网+地网+信息网”三网合一网络资源以及强大的科技实力。市场拓展方面，顺丰一直高筑中高端市场壁垒，过去两年积极切入中低端电商市场，打造完整的快递产品体系，并积极布局覆盖海内外的立体物流网络，助力全球企业海内外布局。客户需求方面，顺丰依托丰富的产品体系及国内外网络底盘，为客户提供配送端的高质量物流服务，还向产业链上下游延伸，为行业客户提供贯穿采购、生产、流通、销售、售后的高效、稳定、敏捷的数字化、一体化的供应链服务。

　　随着快递企业不断加快拓展新赛道，加快嵌入新业态并提供服务，行业领先企业具备多元化的先发优势，构筑了综合物流服务能力的竞争优势。

　　作为国内最大的综合物流服务商，顺丰致力成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司。顺丰已成为全球第四大快递公司，稳居国内快递行业龙头地位。中国大物流行业市场规模约15万亿元，顺丰2020年营业收入占大物流行业市场份额约为1%，未来顺丰的发展潜力巨大。而这一切，正是顺丰在推动构建新型社会基础设施建设大潮中做出的一份贡献。

顺丰控股股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共285家主力机构，持仓量总计37.09亿股，占流通A股82.61%