涉嫌虚增利润超34亿 ST德豪股民索赔大幕即将开启

　　前脚股权拍卖成交，后脚涉嫌虚增利润将被处罚。日前，安徽德豪润达电气股份有限公司(002005.SZ，下称“ST德豪（002005）”“德豪润达”)发布公告称，因涉嫌存在未按规定披露信息等信披违法行为，公司收到安徽证监局下发的《行政处罚事先告知书》。

　　对此，浙江万高律师事务所沈张强律师告诉银柿财经记者，ST德豪的虚假陈述行为已由证监会基本认定，公司后续大概率会收到行政处罚决定书，受损投资者可准备依法维权挽损。

　　涉嫌虚增利润34.59亿元

　　告知书显示，ST德豪涉嫌信息披露违法的事实共存在以下两项。一是ST德豪未按规定披露关停LED芯片工厂的重大事件，导致2018年年报涉嫌重大遗漏。2018年12月10日，德豪润达召开总裁办公会，形成压缩芯片事业部规模、逐步关闭芯片工厂的决议。该决议形成后，公司即开始着手实施相关公司工厂的减产闭厂工作。关停工厂属于重大事件，德豪润达未就该决议事项发布临时公告，也未在2018年年报中予以披露，导致2018年年报涉嫌存在重大遗漏。

　　二是德豪润达2018年在三个事项上涉嫌虚增利润34.59亿元。2018年德豪润达关停LED工厂之后，并未按规定对这项资产进行全面评估，合理计提资产减值准备，虚增29.11亿元；2017年蚌埠高新区财政局停止为德豪润达控股子公司蚌埠三颐拨付产业扶持基金，总计1亿元，但德豪润达在年报中仅计提坏账准备500万元，虚增利润0.95亿元；2018年，德豪润达与美国Lumileds公司的诉讼案中，被判决赔偿6,600万美元(人民币4.5亿元)，德豪润达同样未计提未预计负债，虚增利润4.5亿元。

　　安徽证监局拟对ST德豪给予警告，并处以60万元罚款，而对时任公司董事、实际控制人王冬雷，时任公司法定代表人、董事长王晟给予警告，并分别处以30万元罚款。

　　过34.58亿元的造假金额，换来60万元的罚款，这份罚单似乎并不能让广大股民买账。

　　公司业绩连续亏损

　　2018年利润虚增的背后，实质也印证着德豪润达多年来在LED芯片业务上的失败。

　　资料显示，德豪润达成立于1996年5月，2004年6月登陆中小板，自设立以来一直从事小家电业务的研发与制造，主要产品包含面包机、烤箱、咖啡壶、搅拌器等西式小家电产品。2009年后，公司通过收购、整合深圳锐拓、雷士照明等业内企业切入LED行业，产品包括LED芯片、LED照明、LED显示屏等。不过之后公司关停了LED相关业务。

　　记者查看同花顺（300033）iFinD数据，发现自2012年起，ST德豪业绩一路下跌，扣除非经常性损益后的净利润连亏9年，2017年、2018年两年更累计巨亏近50亿元。为了保壳，2019年，德豪润达将参股公司——照明领域龙头雷士照明(02222,HK)70%的股权以55.6亿的价格出售给全球最大投资巨头KKR，从而实现2019年营利利润为扭亏为盈。

　　德豪润达和雷士照明这两家早早布局LED领域的企业，结果都栽了跟斗。德豪润达对外表示是LED市场不景气、外部环境不好所致。但就在同期，以欧普照明（603515）为代表的LED照明企业却快马赶超。从市场占有率对比可见，2016年至2019年，欧普照明市场占有率持续上升，将雷士照明甩在后头。这不得不让外界质疑王冬雷在LED业务上的发展眼光和管理能力。

　　2020年ST德豪的日子同样不好过，根据业绩预告，2020年公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损5亿元～6.8亿元，为了提升公司主营业务盈利能力，就在3月28日，ST德豪发布“优化调整小家电业务”的公告，称鉴于目前公司小家电业务经营亏损、现金流紧张这一现状，决定将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA)，主要保留以咖啡机、小马达业务等为主的中高毛利、不亏损或少亏损业务，视具体情况放弃或出售面包机等烧烤类低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务。

　　 ST德豪3月28日的公告

　　不过这一决定在公司内部显然引发了分歧。据悉，《关于优化调整小家电业务的议案》在ST德豪董事会的投票结果是5票同意、2票反对、2票弃权。该情况引来了监管注意，深交所火速下发了关注函。

　　公司实控人信息或将改变

　　银柿财经记者还注意到，在近日发布的一则《关于公司控股股东股份司法拍卖结果的提示性公告》中显示，ST德豪控股股东芜湖德豪投资有限公司持有的2.21亿股公司无限售流通股(占芜湖德豪投资持有公司股份的78.15%，占公司总股本的12.52%)已全部完成拍卖，由浙江乘泽(华鑫国际信托有限公司100%全资控股)及蚌埠鑫睿(王晟持股90%)竞得，后续可能导致公司控股股东、实际控制人发生变化。

　　此次拍卖正始于ST德豪实控人王冬雷被法院列为失信被执行人。记者查阅ST德豪多份公告及裁判文书网判决书，重新梳理了拍卖事件的来龙去脉。

　　2017年10月，司德豪润达以非公开发行股票的方式，向特定投资者发行不超过36,832万股人民币普通股，定增价为5.43元/股，募集资金将近20亿元。其中，华鑫信托认购21,179万股，认购金额11.5亿元。

　　芜湖德豪投资是德豪润达境内非国有法人股东，自然人股东王冬雷持有芜湖德豪投资90%股权。签订合作协议之时，王冬雷同时也是德豪润达的法定代表人。

　　天眼查信息显示，王冬雷是德豪润达的实际控制人。另据记者了解，王晟是王冬雷的弟弟和一致行动人。

　　针对这次定增，华鑫信托与芜湖德豪投资、王冬雷签订了《合作协议》。从《合作协议》不难看出，王冬雷当时作出了“保本保收益”的承诺。

　　但未曾料到，德豪润达股价一路下跌。到2018年下半年，王冬雷及芜湖德豪投资已无力继续支付保证金。故华鑫信托公司于2018年11月提起诉讼。王冬雷在一审、二审均被判败诉，并在2021年1月29日被列入失信被执行人名单，于是有了上文股权拍卖这一幕。

　　回溯往事，作为中小板的老八股，ST德豪其实从不缺少故事，其中最吸引眼球的莫过于王冬雷出手收购雷士国际，反戈一击将创始人吴长江彻底赶出雷士。多年后的今天，王冬雷会否料到，自己竟然也会重蹈当年吴长江的覆辙？

　　而接下来，ST德豪还将面临股民维权。根据证券法规定，浙江万高律师事务所沈张强律师认为：在2019年4月29日到2020年6月22日之间买入ST德豪股票，并且在2020年6月22日收盘时仍持有股票的受损投资者可以参与索赔。

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ST德豪股票行情：

（诊股日期：2021-04-12）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计7.40亿股，占流通A股43.74%

综合诊断：近期的平均成本为1.88元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较少，且换手情况一般，若股价处低位则后市较为乐观。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。