拟对MAXN增资2亿元加码前沿电池技术研发 中环股份左手IBC右手叠瓦 谋取硅片业务利益最大化

　　本报记者 于南

　　当A股光伏板块充斥着“扩产、向其他领域延伸”等各种所谓的“利好”，又或者正沉浸于供应链的博弈中时，国际能源巨头道达尔旗下MAXEONSOLARTECHNOLOGIES，LTD.（以下简称“MAXN”）却选择“一意孤行”，进一步加大对其电池组件研发的投入。

　　不过，MAXN的行动显然有利于其中国合作伙伴――中环股份（002129），亦得到了后者的鼎力支持。

　　4月16日晚间，中环股份发布公告称，公司拟增资3366万美元（约2.2亿元人民币）认购MAXN在纳斯达克增发的187万股新股。

　　公告显示，MAXN此次计划发行881.4万股，以确定的发行价18美元/股计算，MAXN此次融资规模将达到约1.6亿美元（约10.44亿元人民币），拟用于投资其电池组件项目等。

　　在此之前，MAXN一直面向全球市场（除美国和加拿大外），销售被业界认为有望成为未来主流光伏电池的――高效交叉背接触（IBC）电池，以及专利权掌握在道达尔旗下SunPower手中的高效叠瓦组件。

　　而早在2019年底，中环股份便与道达尔建立合作，并成为了MAXN第二大股东；且MAXN也持有中环股份与SunPower在2017年时的合资成立的环晟光伏20%股份。据了解，环晟光伏至今仍是国内唯一取得SunPower高效叠瓦组件技术合法知识产权许可授权的制造商。

　　IBC电池可显著提高

　　光伏发电量

　　虽然中环股份公告并未具体披露MAXN募资用途，但据《证券日报》记者了解，在MAXN此番募资投向中，继续投资开发下一代电池和组件技术――Maxeon7，将占有较大比重。

　　根据《证券日报》记者掌握的一份内部资料，“Maxeon7架构通过进一步限制反向电压，扩展了MAXN的IBC优势，因此即使旁路二极管失败，温度也会保持在压力材料或存在安全风险的水平以下”。

　　“简单说，就是Maxeon7这种IBC电池，具有较好的温度不敏感性。温度不敏感性会直接影响光伏发电的热斑产生和发电效率（对温度的变化不敏感，即温度提高时，电池效能下降较小）。”一位不愿具名的光伏业内人士向《证券日报》记者介绍，“现在一般的电池组件工作温度都会在120度左右，而同等工况下，Maxeon7的工作温度只有50多度，这将显著提高光伏发电效率及发电量。”

　　上述光伏业内人士介绍，相对于目前比较火热的HJT（异质结）、TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）、钙钛矿等未来电池技术，IBC最为前沿，却随着研究不断深入，越来越被业界所认可。

　　“究其原因，除了其他未来路线仍然存在技术难点，以及产业化受限于材料、设备尚未实现国产化替代之外，最核心在于他们的专利不同程度上‘受制于人’。但中环股份与MAXN以及SunPower、道达尔的合作，无疑令其可优先分享到IBC的发展红利。”

　　此外，《证券日报》记者掌握的上述内部资料还显示，“Maxeon7有望实现更高的效率，同时允许简化流程（生产），降低成本”。

　　某光伏企业技术人员告诉《证券日报》记者，“据说Maxeon7的生产可以缩短工艺流程。更重要的是，其可实现去贵金属化以降低成本。同时，据预测，Maxeon7产业化的光电转换效率可达到26%，且未来这一转换效率还可以获得中环股份N型210mm硅片的加持，得到进一步显著提升”。

　　左手IBC右手叠瓦

　　中环股份形成专利“护城河”

　　此前（2019年3月份），韩华Q.CELLS分别在美国、德国、澳大利亚针对一家挪威光伏企业和两家中国光伏企业提起诉讼，认为三家企业侵犯了其持有的，“与当下市占率超过80%的最主流光伏电池工艺（结构）有关的”光伏电池背表面介质膜钝化技术（PERC）专利。

　　如今这一专利争端至今仍未平息，甚至可能愈演愈烈。但与此同时，业界也由此警觉――发展必须尊重知识产权制度。

　　而根据中环股份公告，中环股份此番增资MAXN的核心因素之一，亦在于知识产权。

　　公告显示，MAXN享有原SunPower除美国和加拿大以外的全球生产和销售网络及“专利”；且中环股份认为，MAXN的技术创新优势、独有的专利技术与公司（中环股份）的制造文化相结合，通过协同创新、联合创新，可助力MAXN成为一个跨国界和文化的海外上市的、拥有完整知识产权的、全球化营销的先进制造业合资公司，在全球范围内产生显著的商业竞争力。

　　事实上，除了IBC电池相关专利外，MAXN、中环股份亦可合法运用的SunPower叠瓦技术，被认为是光伏业界继金刚线和PERC之后，可显著降低光伏成本的下一个看点。

　　所谓叠瓦组件技术，是将电池片切片用导电胶互联，省去焊带焊接，减少遮光面积和线损，节省空间，其可较常规组件多封装13%的电池片，从而提升功率超20W以上。

　　对于叠瓦技术，中环股份总经理沈浩平此前曾表态，中环股份的组件项目聚焦在叠瓦技术，目标是拓展高端组件市场，同时采购电池也会尽可能选择自己硅片的下游客户，加深合作关系。

　　“未来IBC电池的生产将基于中环股份的高效N型单晶硅片，而中环股份N型单晶硅片全球市场占有率超过70%，由此，IBC的发展对中环股份硅片业务的带动效应不言而喻。”上述业内人士认为，“与此同时，中环股份在组件端布局叠瓦技术，建立专利‘护城河’，并以此与其硅片客户战略协同，将放大中环股份的技术优势，为其硅片业务谋取利益最大化。”

中环股份股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共280家主力机构，持仓量总计12.96亿股，占流通A股48.30%