北向资金大举减持贵州茅台？全球顶级大户选择这么干 与张坤神同步

　　贵州茅台（600519）日前发布的一季报显示，北向资金一季度减持贵州茅台841万股，与2020年四季度增持372万股形成鲜明对照。

　　外资要撤出贵州茅台？

　　答案，可能并非如此。拆开数据来看，中证君发现，外资机构对贵州茅台呈现显著分歧。 尽管北向资金整体呈现减持之势，但很多“重磅选手”在增持。

　　易方达蓝筹“含茅量”全球第二

　　来自晨星的数据显示，截至2021年3月31日，全球共有16只公募基金单只基金持有贵州茅台超过100万股。其中，“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹“含茅量”在全球公募基金中排名第二，仅次于美国资管巨头-资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金（American Funds-Europacific Growth Fund）。2021年一季度，张坤的易方达蓝筹加仓贵州茅台超过100万股，跻身贵州茅台前十大流通股东，“含茅量”排名在全球公募基金中也显著上升。

　　持有贵州茅台超过100万股的公募基金

　　（截至2021年一季度）

　　数据来源：晨星

　　注：变化栏显示3月底持股数量与上一期披露数据相比出现的变化。值得注意的是，这里不同基金的披露周期不同。对于部分基金来说，这里的持股变化指3月底相较于2月底的变化，对于另一些基金来说，则是2021年三月底相较于2020年底的变化。

　　美国万亿美元资产管理机构――资本集团旗下基金蝉联全球“含茅量”最高的公募基金。这只名为“美洲基金-欧洲亚太成长基金”截至一季度末规模为1641.84亿美元，约折合人民币10624.34亿元。截至2021年一季度末，这只基金持有贵州茅台694.87万股，比易方达蓝筹多262.87万股。

　　美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台情况

　　（截至2021年一季度）

　　来源：美国资本集团官网

　　贵州茅台占美洲基金-欧洲亚太成长基金资产的比例仅1.12%，为第17大重仓股。与2020年底相比，该基金一季度减持了21.3万股贵州茅台。

　　“含茅量”第二的易方达蓝筹一季度加仓105.45万股贵州茅台。

　　易方达蓝筹持有贵州茅台情况

　　来源：基金一季报

　　张坤在易方达蓝筹的一季报中写道，“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损。如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。”

　　与之形成对照的是，“含茅量”最高的美洲基金-欧洲亚太成长基金却减持了21.3万股贵州茅台。不过，相较于持有股份总数来说，减持的比例较低。

　　瑞银3月加仓贵州茅台

　　瑞银旗下的“瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）”3月增持贵州茅台37.28万股。这只基金最新规模超过千亿元，是目前全球规模最大的中国股票基金。截至3月底，贵州茅台为该基金第三大重仓股，持有贵州茅台286.47万股。基金经理施斌在近期的客户活动中表示，依然看好高端白酒前景。

　　贵州茅台为“瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）”第三大重仓股

　　来源：晨星

　　此外，摩根士丹利旗下的亚洲机遇基金，3月增持了8.16万股贵州茅台。截至3月底，该基金持有141.11万股贵州茅台。

　　另一持有贵州茅台的大户――安本标准中国A股基金3月则“按兵不动”。

　　或因为基金出现净申购，先锋领航旗下指数基金近期也被动增持贵州茅台。

　　16家基金合计加仓83.65万股贵州茅台

　　贵州茅台一季报显示，北向资金一季度减持贵州茅台841万股。尽管从北向资金来看，“外资”似乎在撤离。不过，同时很多大户在增持。例如，上述16只基金近期合计加仓贵州茅台83.65万股。数据显示，其中外资基金合计加仓8.5万股，其余为中资机构基金买入。中资机构基金中买入最多的为公募一哥“张坤”的易方达蓝筹，外资机构中买入最多的为全球最大中国股票基金――“瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）”。

　　从数据上看，持有贵州茅台的基金大户不悲观。原因或许正如北京一位私募基金总经理所言，贵州茅台作为A股估值之锚的市场地位短期难以被颠覆。

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贵州茅台股票行情：

（诊股日期：2021-04-30）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：已发现中线卖出信号。

● 长期趋势：迄今为止，共1787家主力机构，持仓量总计9.80亿股，占流通A股78.05%

综合诊断：近期的平均成本为2027.54元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。