地方政府'；今年美国国债发行量将上升

专家表示，尽管经济活动几乎反弹至COVID-19大流行前的水平，但随着政府继续采取措施稳定基础设施建设和刺激经济增长，地方政府债券发行量预计今年将创下纪录。

根据中国国债协会和中诚信国际信用评级机构的测算，到今年底，中国新发行的地方政府债券规模将达到4.62万亿元人民币（约合7140亿美元），其中地方政府特别用途债券将占相当大的一部分。财政部提供的数据显示，预计发行规模超过去年发行的4.55万亿元地方政府债券。

今年，地方政府债券募集资金将通过专项债券用于“新基础设施”建设、新型城镇化和部分项目增资扩股。《中国地方政府债券蓝皮书》称，这将有助于缓解财政困难，扩大杠杆率据该书介绍，2015年中国新预算法颁布后，地方政府债券发行量激增，并保持了50.4%的年复合增长率。据介绍，截至3月底，中国地方政府债券发行规模已超过26万亿元，占债券市场的22.17%。

中国国债协会理事长、财政部前高官孙晓霞表示，地方政府债券作为资本市场交易的金融工具，发行必须遵循市场规律，考虑优化定价模式。她说，债券的利率必须反映不同地区和项目的信用利差多样化。

孙政才呼吁，要多发行地方政府债券，充实各类投资者，提高二级市场的流动性。”她说，从中长期来看，提高资源配置效率，促进经济高质量高效发展，从根本上降低杠杆率，是解决地方政府债务问题、实现可持续发展的必由之路国际货币基金组织在一本名为《中国债券市场的未来》的新书中说，中国债券市场已经是世界第二大债券市场。该书指出，地方政府债券约占中国债券市场的20%，成为全球第三大债券市场。

国际货币基金组织表示，2008年全球金融危机后，中国政府债券与全球金融状况的联系更加紧密，与全球金融市场波动指数的联系也更加紧密国际货币基金组织前驻华高级代表阿尔弗雷德·希普克表示，中国债券市场已被纳入彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通债券指数和富时罗素指数等全球主要指数，“十四五”期间（2021-2025年），债券市场将进一步发展和开放国际货币基金组织驻华副代表张龙梅说，通过债券市场开放项目流入的外资主要流入评级相对较高的政府债券和准政府债券。

国际货币基金组织的专家们说，尽管发生了危机，改革仍在继续，特别是在金融领域，进一步支持金融自由化的措施可能会使中国更容易受到全球金融周期的影响。他们表示，关键的改革应该包括协调和澄清规则、取消隐性担保和增加外国参与中国社科院金融与银行研究所副所长张明表示，中国地方政府债券的风险是可控的，但也有一些结构性问题需要考虑。

政府部门杠杆率仍处于较高水平，地方政府隐性债务风险依然存在。当地方政府财政收支的融资缺口扩大时，尤其是在一些中西部省份，则债务偿还压力凸显。此外，不应允许债务风险蔓延到银行系统，张说。

他说，从中长期来看，中央政府和商业银行是减轻地方政府债务负担的主要推动者，一些债务互换和债务重组是遏制不断上升的债务水平所必需的