贝泰妮郭振宇：功效性护肤品远没有达到天花板 但会考虑外购品牌填补产业边界

　　虽然刚上市两个月市值便已突破千亿，但贝泰妮（300957）董事长、总经理郭振宇坦言，到今天为止，自己并没有看到国货化妆品里世界级高端品牌的诞生。在他眼中，品牌要择高而立，这个“高”是功效性护肤品远没有达到天花板的高，也是成长为世界品牌愿景的“高”。

　　“薇诺娜名字洋气，但我们从来没说自己和国外有关系。”5月10日，郭振宇在青眼主办的“2021中国化妆品趋势大会”上的演讲中谈到，“这是来自云南、来自中国的品牌。但我们刚创立时，目标就是一步到位――要做世界品牌。”

　　全球功效性护肤日趋火热。过去五年这一细分赛道的增速基本达到整个护肤品增速的两倍。雅漾、薇姿、理肤泉、修丽可等老牌海外阵容虽提早占据着市场心智，但近些年新崛起的国货薇诺娜、玉泽、百植萃也迎来发展高潮。

　　其中，薇诺娜托起母公司贝泰妮成为A股化妆品市值第一。玉泽成为上海家化（600315）旗下少有的连续保持三位数增长的明星品牌。新创品牌百植萃通过每月持续在超级头部主播直播间露出，在淘宝平台月销售额迅速达到千万级别。

　　但不可否认，相比较部分海外大牌在定价和促销上的傲娇与克制，同一赛道上的国货品牌本身价位带偏低，且折扣力度颇大。新品刚一上市，登陆直播间便可推出3.7-4折的折扣。

　　对此，郭振宇向财经网产经分析道，品牌要想进入超头主播直播间，价格上必须作出让步。这和主播引流的模式有关。但就薇诺娜自身而言，通常将产品分为ABC三类，A类产品全年只有双十一一天打折。B类和C类会把线上线下（300959）渠道分开，甚至部分产品就是为了吸引流量。总体而言，薇诺娜的定价策略是中高端，“我最初想的就是跟某国际品牌持平。”郭振宇谈到。

　　但对于和国际品牌的差距，郭振宇也提到，国货化妆品行业在原料制剂等领域还是有代差。“可我们有云南这个植物宝库，云南的物种非常丰富，拿植物来说，高等植物有1.5万种，药用植物有6500种。我们从皮肤的靶点上反过来筛选植物，看哪个有作用。从有效成分到单体，可以达到哪些功效。这就是我们的研发思路。”

　　医研共创的理念下，郭振宇认为云南植物资源独一无二。“就像赤水河与茅台。”而学术出身的郭振宇，也不愿意让贝泰妮因超4成的销售费率而被外界定义为“重营销、轻研发”的企业。其透露，贝泰妮研发投入在化妆品行业居于高位。且未来还会将加强研发投入，在三年后，把研发团队扩充到三百人规模，并计划成立国际性实验室。

　　至于外界担忧的贝泰妮对薇诺娜单一品牌依赖过重，郭振宇直言，“过去没有过多资金做多品牌战略，所以先把全部的力量集中在功效性护肤的赛道上。上市前也仅靠红杉一轮融资打响了薇诺娜。红杉后续给我推了好的标的，但我提前说，跟皮肤无关我不看。”

　　可市值千亿之后，郭振宇的设想已然变的更大。其谈到，“贝泰妮的使命是打造中国皮肤健康生态，因此会在薇诺娜基础上，完善贝泰妮的品牌矩阵。比如专注婴儿护肤的薇诺娜宝贝，专业修护品牌Beautyanswers、专业痘痘护理品牌痘痘康等品牌矩阵。”至于围绕产业边界的拼图方式，郭振宇透露，可以采用内研式的孵化，也可以买进来填上。

　　【作者：林辰】 (编辑：孟令津)

贝泰妮股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。

● 长期趋势：长期一般，有一定的投资价值。