200亿元南银转债启动发行 有望延续银行系高中签率

　　◎记者 孙忠 ○编辑 陈羽

　　今年是城商行可转债发行的高峰。15日，南京银行（601009）可转债（南银转债）启动网上发行，规模达200亿元。市场预计，南银转债有望延续银行转债的高中签率。

　　据悉，南银转债是目前少有的转股价值高于面值的品种，上市价格最低预测值为111元，不少机构建议投资者积极参与打新。

　　南银转债是今年发行的第4只银行转债，评级AAA，发行主体为南京银行。此前，上海银行（601229）、杭州银行（600926）以及苏州银行（002966）先后启动了转债发行。

　　南京银行透露，此次募集资金全部用于银行未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求补充银行的核心一级资本，提高资本充足率水平，进一步夯实各项业务持续健康发展的资本基础。

　　南银转债最大的亮点在于正股南京银行的股价高于转债转股价，也就是说，其转股价值静态看高于债券面值。数据显示，南京银行目前股价为10.19元，而其转股价格为10.10元。

　　从机构测算看，南银转债中签率均值在0.06%附近，也就是说，在投资者进行顶格申购的情形下，两个账户必中一签，南银转债有望延续银行转债高中签率的状态。

　　南银转债此次发行分为老股东优先配售、网下申购和网上申购三个环节。南京银行在路演时透露，其重要股东中，法国巴黎银行、南京紫金投资集团有限责任公司、江苏交通控股有限公司、南京高科（600064）股份有限公司有认购意向，但具体情况以公告为准。

　　数据显示，这4家重要股东合计持有南京银行股份超过45%，如果全部顶格参与申购，有45%可转债筹码将就此被锁定。叠加其他股东配售，留给网下和网上的申购空间相对不大。如果4家股东仅仅是部分参与，则中签率会大幅提升。这也成为南银转债中签率的最大变数。

　　多家券商预计，南银转债平均中签率在0.06%左右，上市价格普遍高于111元，最高为121元。

　　南京银行今年在A股市场表现优异，涨幅达到30%，备受机构青睐。东吴证券李勇在其报告中对南京银行的基本面表示认可，认为南京银行坚持“存款立行”，业务结构改善。该行通过扩大客户规模、提升客户服务强化业务联动等手段，不断扩大存款来源，夯实存款基础，推动公司存款的稳定增长。2020年，该行对公存款余额7391.79亿元，占全部存款78.12%，同比增7.98%；对公贷款余额4754.14亿元，占全部贷款70.47%，同比增19.68%，贷款投放居前的行业为租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业。同时，该行的息差环比走阔，利差平稳运行。

南京银行股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共102家主力机构，持仓量总计47.06亿股，占流通A股55.48%