上市第一天就涨了20倍的读客 到底是啥来头 为什么看好它

　　一家名叫读客的公司，一上市就暴涨了近20倍。

　　这是一家专门做图书出版的公司。

　　刚开始我觉得挺奇怪的，一家做图书的公司，一上市就涨20倍像搞笑的。

　　难不成大家都开始爱看书了？

　　直到我发现公司的前两大股东原来是华楠和华杉两兄弟，一拍脑门大喊：

　　华老板手段还是高呀！

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　　我先简单介绍下这两位华老板。

　　华杉和华楠是两兄弟，华杉是哥哥，华楠是弟弟。

　　他们成立的华与华咨询公司可以说是中国广告界的传奇。

　　这家公司你可能没听说过，但是他们创作的广告词，你一定听说过：

　　照相不要喊茄子，喊田七；

　　孩子咳嗽老不好多半是肺热，快用葵花牌小儿清热口服颗粒；

　　厨邦酱油天然鲜，晒足一百八十天；

　　累了困了喝东鹏特饮；

　　再到最近的，“你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜。”

　　等等……

　　都是出自这两位华老板之手。

　　这些广告不仅耳熟能详，甚至看到字的时候，脑袋里会自带画面。

　　比如，我刚写到厨邦酱油的时候，脑袋里就在出现了，李立群在那个直升飞机上念广告的场景。

　　他们设计的广告语，您可能会觉得有些俗，但是真的特别贴合消费者的心理，让人印象深刻。

　　用现在的话说，就是特别洗脑。

　　这一次，读客上市暴涨20倍也是两位华老板的一次营销策略。

　　很多企业上市，都希望自己的发行价很高，以后也好卖个好价格。

　　但是，读客发行价定的特别低1.55元，总市值也就6亿，低得都创纪录了。

　　作为一家利润有5000万左右，6亿市值，相当于10倍左右的市盈率，引发各类资金的疯抢。

　　这种疯抢，又带动了其他游资、散户等等，再加上上市第一天也没什么人卖，这一来一回，就涨了近20倍。

　　本来一家图书出版公司没什么人关注，但这么一操作成了一次大热门，还上了热搜。

　　以后大家一看到读客文化，就能想到：

　　这不是一上市就涨了20倍的那个公司嘛！

　　不得不说，华老板还是高明。

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　　褪去这层营销光环，读客文化这家公司的基本面怎么样呢？

　　我们先对公司的财务简单分析下。

　　首先是对营业收入和净利润的分析：

　　作为一家图书出版公司，读客文化是很出色的。

　　2016-2020年，收入从2016年的2.23亿到2020年的4.08亿，复合增长率达到16%。

　　我看了看其他出版公司，除了中信其它出版公司都没有这么高的增长速度。

　　其次是净利润。

　　读客文化收入增长很快，但是净利润却维持在5000万元左右。

　　主要是纸张价格上涨，导致的毛利率下降。

　　下图是2016-2020年，读客文化营业收入和净利润的变化。

　　我们再看公司的自由现金流：

　　读客文化自由现金流分为两个阶段：

　　第一阶段是2016-2018年，这段时间应收账款和存货增长速度较快，导致公司自由现金流从3984万下降到-2473万元；

　　第二阶段就是2018-2020年，读客文化调整了战略，减少了应收款和存货，同时增加了应付款，实现了自由现金流V型反转。

　　2020年自由现金流达到5912万元。

　　总体来说，财务状况还是不错的。

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　　我想您可能有一个疑问，那就是出版市场已经是红海了，早就被各种出版社霸占了，读客文化是怎样的从巨头的眼皮底下成长起来的呢？

　　读客文化的董事长华楠说：

　　创意行业一直以来的痛点就是很难规模化，大部分是以“工作室”的形态存在，很少有大公司。而创意工业化，可以改变这一痛点，实现创意可复制、人才可复制、成功可复制、增长可持续。

　　创意的工业化、可复制就是华杉华楠两兄弟的财富密码，也是读客文化的财富密码。

　　读客文化的出版的《藏地密码》、《卑鄙的圣人:曹操》、《官场笔记》、《知行合一王阳明》等等，都是百万级畅销书，用的都是一个套路。

　　它们都有一个吸引人的封面，要么是很亮的颜色，要么是主人公的头，就这么简单。

　　你觉得很俗，但是华杉老师有他自己的理由，他管这种方法叫做超级符号就是超级创意。

　　这种方法也确实成功了，不管是读客文化还是华与华广告，都在用这套方法在各自领域打造了一个又一个爆款。

　　而这种创意工业化的方式，也成功在出版市场――这个早就已经被巨头霸占的地方，抢占了自己的阵地。

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　　最后，我们给读客文化进行现金流估值，看看这家公司值得在什么价格买入。

　　首先是公司的折现率：

　　读客文化全部是股东权益资产，所以折现率为8%。

　　PS:根据读客文化一季报，公司仅有650万的短期债务，估计今年就还了所以忽略了。

　　然后给公司未来5年30%的自由现金流复合增长率，和5%的永续增长率。

　　算下来，读客文化每股内在价值为15.09元左右。

　　在读客文化价格低于15元的时候，可以适当的关注下，估计很快就能到了。

　　说实话，我看好读客文化更多的是因为我看好华杉华楠两位老师组成的团队。

　　一个好的团队往往能把一个普通生意打造成卓越的生意。

　　他们就成功的把一家出版公司，打造成了一家消费公司。

　　通过对图书的设计和对消费者心理的把握，打造了一个又一个爆款。

　　相比于出版行业，知识付费行业是一个更大的蓝海市场。

　　也许这才是读客文化面对的市场。

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读客文化股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：