牧原股份获高毅、景林等28家机构调研：河南区域产能占比约35% 郑州没有建设项目 生猪及财产都有购买相关保险（附调研问答）

　　牧原股份（002714）7月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年7月26日接受28家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、近期河南暴雨对公司生产经营影响的情况介绍

　　1、总体概况 　

　　近日,郑州发生暴雨灾害,新乡、周口等地灾情也较为严重。目前公司在河南区域产能占比约35%左右,在郑州没有建设项目。公司第一时间成立应急指挥部,同时向河南慈善总会捐款一亿元,用于支援本次抗灾及灾后重建。 　 　

　　到目前为止:1、没有发生人员伤亡;2、没有造成重大财产损失。据初步统计,目前直接财产损失约1,000万元。生猪及财产都有购买相关保险,后续会根据理赔条款启动相关程序。

　　2、具体情况介绍 　 　

　　7月20日下午,郑州降雨量1小时超过200毫米,24小时降雨量超过600毫米。7月20日晚上公司成立应急指挥部,将当晚降水范围内的场区及后续可能受到影响的场区,全部做了应急预案部署。当晚通过全面排查,公司各场区生产经营基本没有影响。第二天降雨北移至新乡,安阳以及河北南部等区域。公司目前在新乡有两个子公司,一个在建,一个还没有建设。7月22日之后,郑州降水通过贾鲁河泄洪,流向周口。公司对距离河岸较近的4个场区积极部署,首先保证人员安全,保障物资供应,做了全方位的应对措施。7月22日,两个场开始进水,场区道路中断,但可以保证电力供应。袋装饲料通过皮划艇运输到场区内,进行人工饲喂,保障饲料供应充足。7月25日起,主要泄洪河流的水位开始下降,两个进水场区水位逐步下降,没有造成重大损失。到目前为止,其他所有场区均正常运营。

　　3、洪涝灾害发生后，公司拟在生产和防疫上采取的相关措施 　

　　洪涝灾害发生后,在土壤、地面、水中都可能会存在一定的污染,包括菌落污染,死亡畜禽带来的疾病风险以及其他重大疫病的传播。从以往经验判断,疫病传播风险可能会加大。 　 　

　　公司对于可能涉及有较大风险的场区和场内有积水的场区,从四级道路、场内物资、单元环境、漏粪板上下等全部进行采样。同时,对子公司外围环境也进行采样排查,包括但不限于周边道路沟渠,漂浮动物尸体等。公司化验室具备检验能力,可以进行全部化验,防范风险。 　 　

　　在消毒方面,对场内积水进行疏通,同时对场内四到七级道路卡点、场内物资、单元环境,子公司道路环境全部进行水洗式清消,全方位消毒。

　　在水源方面,除了采样管理以外,加大水源消毒剂的投放比例。公司使用的水源消毒剂都是食品级消毒剂,对人和猪都没有危害。同时,对于环境和水源进行持续监测,监控疾病的发展趋势。

　　二、投资者交流环节

　　问：近期猪价跌幅较大,有没有影响公司的资本开支计划和明年的出栏预计?

　　答：猪价下滑对于资本开支计划有一定的影响,公司从3-4月份开始就对工程建设和采购进行调整。明年出栏量相较今年会有所增长,具体的增长幅度看下半年母猪的增长速度。明年的出栏量预计将在2021年年报披露。

　　问：公司近期有没有员工持股或回购计划?可转债发行情况如何?

　　答：公司目前暂无员工持股或回购计划。公司可转债批文仍在有效期内,同时公司未发生导致不具备发行条件的重大事项。公司正在有序推进发行前的准备工作。

　　问：夏季雨季、冬季可能导致非瘟疫情传播加剧的原理?对疫情防控的要求有何不同?

　　答：2019年4、5月份开始,广西、广东、湖南、江西等南方地区,有随着梅雨季节到来,带来的非瘟发病情况。夏季雨季实际上可能是病毒顺着雨水在地面流淌,消毒等生物安全防控工作较难落实。而且之前南方猪场露天,没有全面封闭,传播途径不容易控制。冬季气温低,病毒在环境中的生存、传播时间较长,生物安全措施的执行操作难度加大。目前来看,公司在南方的猪场均正常运营,与猪场设计有一定关系,公司对烘干房、洗消中心、消毒池等就雨水问题做了专门处理,疫情防控的关键还是在于生物安全防控措施的执行落实。

　　问：北方猪场防水性如何?此次灾害对后续非瘟防疫的影响如何?

　　答：公司猪舍设计时都是全密闭的,公司猪场在水源方面使用超滤设备,对病毒细菌进行消毒处理。水灾之后的防疫压力相对加大,要加大对外围环境的清洗和监测力度,提升疫病防控等级。防疫压力将在接下来的一个月内体现。

　　问：受影响的几个场区有多大的产能?

　　答：进水较为严重并且出现损失的场产能合计30万头左右。

　　问：从财务口径预计年底成本在什么水平以及明年的成本目标?

　　答：公司6月份当月商品猪完全成本略高于15元/公斤。公司预计下半年可以时点或阶段性达到14元/公斤的成本目标。公司将持续提升经营管理,降低养殖成本。

　　问：公司成本下降主要依靠哪些措施?

　　答：主要是通过猪群健康管理,核心指标是成活率的提高。公司在快速发展过程中,由于受疫情影响、新人员影响,内部不同区域、子公司、场线的成本离散度较大,成绩落后的场线较多。目前首先要通过对生产成绩明显较差的场区深入分析,找出原因,然后将人员培训、管理强化、绩效考核等深入结合起来,解决落后场次,持续提升养殖成绩,降低生产成本。

　　问：公司明年成本还有下降空间吗?行业成本如何?

　　答：公司目前成本相较于2018年以前还是有差距的,明年成本下降还具有一定的空间,公司希望通过提升猪群健康水平,提高成活率等措施降低公司成本。关于行业成本,公司并没有相关统计数据,之前农业农村部相关人士在采访中提到,生猪养殖成本约每公斤17元。

　　问：公司预判什么时间将是生猪价格周期底部吗?

　　答：公司认为判断周期底部的具体时间,意义不大。目前,公司已经发现成本高的场区及导致成本高原因,当下的主要工作是针对成本高的区域,重点采取措施提升管理,加强环境控制,降低成本。同时,根据外部环境及生产经营情况做好现金流管理,保证生产经营现金流安全。

　　问：公司之前披露的6,000万产能,是按照哪个生产成绩计算的?

　　答：公司的产能数据是按照2018年前的生产成绩来计算的,可以理解为设计产能。

　　问：公司成活率的改善主要来源于哪个养殖阶段?

　　答：目前来看,每个阶段相较2018年前均有差距,都具有提升空间。

　　问：受猪价下跌影响,银行授信额度方面是否会降低?

　　答：公司与银行保持对接交流,银行会对公司相关指标情况进行了解,目前公司在各家银行的授信额度正常,未发生明显调整。

　　问：公司楼房养猪的运行情况?成本情况?

　　答：公司位于内乡的综合体项目,共21栋楼,已投产11栋,未完全投产,由于综合体投资较大,相较于已转固的固定资产金额,生猪出栏头数较少,因此摊到每头猪上的成本较高。同时,由于综合体规模大,公司提前储备人员,人员费用也相对较高。上个月出栏的商品猪完全成本在每公斤20元-21元。扣除以上因素的影响,综合体的生产成绩还是比较好的,未来满产后,预计综合体的成绩也会是子公司中排名相对靠前的。

　　问：公司称降低饲料成本的配方愿意给行业分享,目前执行合作情况?

　　答：传统的营养理念是蛋白量多就比较好,公司一直使用低蛋白配方的营养方案,通过应用,认为效果还是比较好的。董事长在行业大会分享过我们的低蛋白饲料方案,这个是营养理念的问题,并不需要很复杂的合作。同时,公司认为饲料配方对于猪群生长有影响,但不是最重要的,生产管理环节更为重要,不同的管理水平将会造成养殖成本的明显差异。

　　问：公司种猪的销售是否达到预期目标?

　　答：公司销售的母猪是二元母猪。种猪的购买量与行业景气度有关,不完全是种猪性能的问题。公司现有核心种猪群数量较大,通过持续选育等方式,优化种猪性能,已经摆脱了对进口种猪的依赖,能够在满足公司生产需求的同时,向社会提供更多的优质种猪。

　　问：受台风影响,浙江、江苏等地情况如何?

　　答：公司在浙江省只有一个子公司临海牧原,目前台风已经过去,未受到影响。根据台风走向,公司位于江苏省的子公司吴江牧原可能会受到影响,吴江牧原处于在建状态,已投产规模较小,公司相关管理人员已到现场,做好防范措施。公司将持续关注台风情况,排查各子公司、各场区风险,提前做好防范工作。

　　问：饲料价格上涨对于成本的影响?

　　答：饲料价格上涨对成本的影响主要体现在育肥段,2019年及以前每公斤饲料成本在2.2元-2.3元,2020年在2.5元-2.6元,今年上半年在2.8元左右。

　　问：按照农业部所说的生猪养殖成本,非洲猪瘟后,公司与行业成本差距是缩小的?

　　答：这是阶段性和长期趋势的问题。当前,公司快速发展导致了管理效率和生产效率的下降,造成阶段性成本的升高。长期来看,公司认为装备水平高、管理能力强、资金实力强的规模化企业未来会在行业占有一定份额。公司将持续优化经营管理,提升育种技术,加强营养管理、疫病控制、环境控制等,实施自动化、智能化、标准化管理,提高生产成绩,降低养殖成本,为市场提供更多更优质的生猪。

　　问：公司当前每个月的母猪配种、仔猪出生量?

　　答：公司上个月仔猪出生量接近600万头,配种量约60万头;

　　牧原食品股份有限公司主营业务为生猪的养殖与销售。公司主要产品为种商品猪、仔猪及种猪；公司拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多个环节于一体的完整生猪产业链，凭借生猪育种优势，2010年，公司核心场被列为第一批国家生猪核心育种场，公司研制的“早期断奶的乳猪用饲料组合”，具有适口性好、易消化吸收、成本低、转化率高等优点，目前公司该项技术已获得国家发明专利。

　　调研参与机构详情如下：

牧原股份股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共78家主力机构，持仓量总计1.04亿股，占流通A股4.11%