芯海科技业绩不佳 净利润和净利率双双下滑 跌为负数

　　7月29日，芯海科技（深圳）股份有限公司（下称“芯海科技”）和讯SGI最新评分解读出炉，芯海科技此次得分仅有66分。芯海科技2020年一直维持在80分以上，为何2021年一季度评分下降如何明显呢？

　　图：芯海科技和讯SGI指数综合评分

　　从一季报数据来看，芯海科技各项数据均有不同程度地降低，这其中包括总资产、净资产、销售毛利率和净利率，还有收现比、研发投入以及加权净资产收益率等等，在这些数据综合作用下，导致了芯海科技的SGI评分直线下降。

　　芯海科技一季度的销售毛利率为44.99%，从下图可以明显看出，该公司的毛利率自2020年以来逐渐下滑，这说明出芯海科技的竞争优势在下降，行业地位受到影响。另外，芯海科技的销售净利率本季度为-2.79%，远低于上个季度的24.47%，同时也低于去年同期的28.67%，呈现出断崖式下滑，一季报显示，该公司实现营业收入1.03亿，同比增长84.03%，然而营业成本却是5698万，同比增长了231.13%，费用方面，销售费用为307万，管理费用为1816万，研发费用为1876万，同比分别增长了106.17%，221.49%，45.24%。这意味着芯海科技销售成本和费用增加的速度，要远远大于销售带来的收入增长，出现了增收不增利的情况。

　　数据来源：芯海科技各季度报、年报

　　据了解，芯海科技是一家集感知、计算、控制、连接于一体的全信号链芯片设计企业，主营业务为芯片产品的研发、设计与销售。专注于高精度 ADC、高可靠性 MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计。采用 Fabless 经营模式，其芯片产品广泛应用于智慧健康、智能手机、消费电子、可穿戴设备、智慧家居、工业测量、汽车电子等。

　　芯海科技2020年归母净利润和扣非净利润分别为8932万和5964万，较上年同期分别增长108.68%、59.81%，年报透露，业绩增长主要依赖于三个方面，即净利润增加、参与通富微电（002156）非公开增发取得投资收益及日常经营活动相关政府补助。数据显示，参与通富微电的非公开发行股票收益为1763万，收到的计入当期损益的政府补助合计1379万，两者占比较大。

　　2021年一季度，归母净利润亏损损-292.33万元，比去年同期下降117.74%，扣非净利润1138.16万元，比去年同期下降16.54%，主要是因为持有的通富微电股票受股价波动，公允价值变动损失了1543.41万。芯海科技净利润应提升竞争力，改变净利润依靠股票公允价值变动以及政府补贴的不利局面。

　　行业方面，虽然全球经济受新冠疫情等事件的影响而下降，但是全球半导体却逆势增长，中国 陆地区依旧是全球半导体销售规模最大的区域。根据工信部公布的信息，2020年我国集成电路销售收入达到8848亿元，平均增长率达到 20%，为同期全球产业链增速的3倍。2021年我国集成电路市场规模将突破10000亿元。 作为现代工业基础的集成电路芯片，国内目前现状是严重依赖进口，因此国家下定决心，将集成电路自主可控列为国家长期发展战略，出台了多项支持和鼓励集成电路产业发展的政策和文件。

　　随着5G 技术的加速落地，物联网也得到了快速发展，目前国内物联网的发展在国际上处于领先地位，特别是实际应用和市场规模方面，比如智能电网、智慧城市、智能家居等。物联网的核心是万物感知、万物智能和万物互联。这些都离不开核心芯片支持，包括感知芯片、主控 MCU 芯片和联网芯片的支持。物联网的快速发展，为国内相关企业提供了巨大的发展机遇和市场空间。

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芯海科技股票行情：

（诊股日期：2021-07-29）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计29.23万股，占流通A股1.38%

综合诊断：芯海科技近期的平均成本为119.73元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。