水井坊终止与国威公司酱酒框架协议 浓香基本盘不受影响

　　财经网产经讯 时隔不到3个月，水井坊（600779）宣布终止与梁明锋、国威公司在酱酒合资项目上的合作。但此轮谈判结果并不意味着水井坊在酱酒领域的停滞，也不会动摇水井坊的浓香基本盘。

　　8月1日下午，水井坊发布公告，披露因在合资项目的若干重要商业安排问题上难以达成一致，公司决定于2021年7月31日根据框架协议的相关规定向梁明锋先生和国威公司发出友好通知，终止框架协议和合资项目且双方均不承担任何责任。本次对外投资不会对公司财务状况和经营状况产生重大影响，也不存在损害公司及股东利益的情形。

　　公告同时表示，双方仍将继续探讨潜在的合作机会，不过双方能否就合作方式达成共识仍存在一定不确定性。

　　公告的开放态度似乎暗示了水井坊在酱香酒上的尝试并没有随之终结。在2021年水井坊股东大会上，水井坊总经理朱镇豪曾表示，消费升级趋势下不同香型都发展空间，所以“水井坊关注不同香型市场的发展，如果有一些好的机会和项目，我们绝对需要去理解、关注甚至于把它落地促成。”

　　事实上，在众多进入仁怀抢占酱酒风口的投资者中，或利用自有渠道进行个性化定制，或借助自有品牌委托加工，或与具有一定品牌基础的酱酒企业联合开发。水井坊酱酒项目的落地生根，本就拥有多重选择。

　　酒业分析师蔡学飞表示，目前酱酒尚属于品类驱动，还没完全实现品牌驱动，水井坊完全有实力和机会去和包括国威公司在内的、有产能基础和品质保障的酱香酒企业合作，保证双轮驱动。

　　与此同时，有声音质疑，水井坊二季度出现的亏损，是否间接影响了原先框架内的5.6亿投资体量的成行。

　　对此，白酒行业分析人士欧阳千里并不认同。其指出，水井坊今年上半年实现净利3.77亿，经营性现金流也由去年同期的-2亿增加至2.8亿，同比上升了237.7%，截止到6月底，公司货币资金还有14.4亿。“对于一项长期战略，水井坊必然有充足的准备和安排，如今双方在商业条款上未能达成一致，也只属于正常的商业谈判结果而已。”

　　在试水酱酒的同时，水井坊依然坚定自己的浓香版图。据知情人士透露，水井坊第二季度社会库存降至两年来同期最低水平，产品市场实际成交均价也比一季度上涨了20-40元。

　　值得注意的是，在半年报中，水井坊表示将在下半年创新营销模式，由公司部分经销商组建水井坊高端产品销售公司，销售水井坊典藏及以上产品，以充分调动经销商的积极性。

　　“水井坊的核心业务仍然是浓香，企业愿景也明确做高端浓香头部品牌之一，因此酱酒项目的变动影响并不会传导至水井坊的浓香基本盘。”蔡学飞分析道。

　　【作者：林辰】 (编辑：林辰)

水井坊股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共45家主力机构，持仓量总计3.75亿股，占流通A股76.78%