力学测试龙头上半年业绩亮眼 提质增效同时大力开拓两大新业务增长点

　　中国基金报记者 王云龙

　　8月5日下午，东华测试（300354）（300354）举行了线上中期业绩说明会。日前，公司披露了20201年半年报，2021年上半年，公司实现营业收入1.03亿元，同比增长47.23%；实现归属于上市公司股东的净利润1,556.33万元，同比增长348.4%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,480.40万元，同比增长917.82%。

　　业绩说明会上，东华测试董事长刘士钢、总经理熊卫华等人在会上与投资者进进行互动交流。“面对新冠肺炎疫情带来的不确定性，公司始终坚持自主创新，持续加大研发投入，积极开发新兴产市场，充分利用现有资源深挖更多市场空间，大力发展新客户。同时电化学工作站和基于PHM智能维保管理平台两大新产品的市场开拓和不断进取。”董事长刘士钢表示。

　　技术、销售两端同步发力，优化成本控制前提下提升生产效率

　　东华测试是国内领先的数据采集与测试分析系统的高科技企业，多年来专注于结构力学性能测试分析系统、设备故障诊断及运维管理系统、电化学信号采集分析系统的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务，公司60%以上的产品应用在国防科工领域。

　　据公司总经理熊卫华介绍，东华测试目前业务主要分为4大板块。“第一块是结构力学性能研究，这也是在过去几十年公司的主力业务；第二块是关于结构安全在线监测和防务装备PHM；第三块是基于PHM的设备智能维保管理平台；以及最后一部分的电化学工作站业务，而最后两块业务将会是公司未来的增长新动力。”

　　熊卫华指出，近年来始终在加强技术研发和销售市场布局两端同步发力，将开拓市场作为战略中心，尤其是国内市场。“自去年以来，公司搭建了全新的销售体系，销售人员也得到了大量补充，这是公司上半年业绩表现亮眼的重要因素之一。”

　　同时，东华测试近年来盈利能力不断提升，毛利率由2016年的57.15%提升至2020年的66.08%；净利润率由1.52%提升至24.53%。熊卫华表示，公司内部流程持续优化和技术开拓能力不断增强，是公司盈利能力提升的关键因素。

　　半年报显示，今年上半年，东华测试营业收入同比增长47.23%，归母净利润同比增长348.4%，归母扣非净利润同比增长917.82%。熊卫华解释称，上半年利润增速远大于收入增速的原因，主要在于公司在手订单情况以及生产效率两个方面。“目前公司在手订单情况较为乐观，产能能够支撑未来2-3年的规划预期，同时公司也在不断推进内部流程和生产效率的优化，尽量在控制成本的前提下提高生产工作效率。

　　基于核心业务，东华测试开拓两大新业务

　　据熊卫华介绍，作为行业龙头企业，东华测试的核心竞争力体现在两个方面：一是技术层面，端到端的全产业链独立自主开发的能力，从传感器、数据采集器到软件的每一个板块都拥有独立知识产权的核心技术；二是流程管理层面，模块化流程设计，更符合中国国情的快速高效的定制能力。“这两个方面结合起来形成了东华测试独到的核心竞争力，是在市场上能够赢得客户的口碑，能够在这个领域独树一帜的一个重要的原因。”

　　结构力学性能研究作为东华测试的主力业务，“我们生活在结构的世界，结构力学的应用无所不在，结构力学性能研究对保障军事装备及大型民用装备的优化设计、性能检测、安全运行起着重要作用，该行业是关系到我国经济及国家安全的重要行业。”刘士钢表示。

　　除了在主力业务上不断发力以外，东华测试还在基于PHM的设备智能维保管理平台以及电化学工作站业务上寻找新的增长点。在加强军工项目建设的同时，东华测试近年来不断拓展民用市场，推出基于PHM的设备智能维保管理平台。“现在都在提智慧工厂，这就要基于工厂最底层运行状态的监测和模拟。”刘士钢指出，公司提供的设备智能维保管理平台，恰好能够为智能工厂的运行提供有力支撑和保障。此外，东华测试还基于原有业务领域积累的核心技术，向市场推出电化学工作站。

　　此前光大证券在研报中指出，基于原有业务领域积累的“小信号放大抗干扰系统解决方案”等核心技术，东华测试向市场推出电化学分析系统、PHM设备智能管理平台两大新品。电化学工作站，是电化学分析测试、腐蚀过程分析、新能源电池性能分析等方面化学反应过程研究必不可少的智能测试分析科学仪器，公司DH7000系列产品销往多个高校客户，并积极开拓新能源领域，产品有望持续放量。公司PHM系统业务衍生于结构力学测试业务，在军民领域双向发力。军工领域，公司拥有装备科研生产相关资质，技术与外资齐平，发力国产化，积极推进舰船、无人机、航空发动机等多领域应用。民用领域，公司推出设备智能维保管理平台，可为工厂降本增效。公司在PHM系统上的终极愿景是开发自动化机器医生，已在化工、钢铁和水务等领域落地实例。

　　刘士钢表示，“近年来公司整体经营稳中有升，保持稳定增长态势。接下来随着新产品、新市场的持续开拓，公司将迎来新的更大的增长空间。”

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东华测试股票行情：

（诊股日期：2021-08-06）

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计55.93万股，占流通A股0.71%

综合诊断：东华测试近期的平均成本为27.82元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况不佳，但多数机构认为该股有长期投资价值。