多元业务创造新增长曲线 顺丰上半年营收883亿元同比增长24.2%

　　8月22日晚间，顺丰控股（002352）（002352）发布2021年半年报。公告显示，2021上半年，顺丰控股实现总营业收入883.44亿元，同比增长24.20%；归属于上市公司股东的净利润7.6亿元；实现每股收益0.17元。

　　2021上半年顺丰实现速运物流业务量51.3亿票，在去年同期受益于防疫紧急寄递需求爆发的业务量高基数下，仍实现同比增长40.4%，两年平均增长59.5%，高于行业的两年平均33.4%的增速。根据刚刚发布的顺丰7月份经营数据，2021年前7个月，顺丰营收已经突破1000亿元，超过2020年9个月营收过千亿的速度。

　　多元业务创造新增长曲线

　　在传统优势的领域，自2021年4月起，顺丰对时效产品进行优化升级，按新口径追溯调整本报告期及去年同期产品数据，时效快递业务实现不含税营业收入461.61亿元，同比增长6.50%，增速放缓主要因去年疫情期间防疫紧急寄递需求旺盛带来时效业务增量较大，同比基数较高。新口径的经济快递业务主要服务于主体电商市场，产品注重性价比并提供优质电商件服务，业务增长迅猛，经济快递业务实现不含税营业收入148.90亿元，同比增长69.16%。

　　除快递业务外，在公司积极拓展新业务市场的策略下，其他新业务板块持续保持高速增长，合计收入同比增长43.77%，贡献了超过48%的收入增量，占总收入的比重由去年同期的26.69%提高到30.89%。

　　截至2021年6月底，顺丰快运一站式到家服务单量同比增长400%+，服务及时率99.29%，服务品类同比增长45%。2021年上半年，公司快运产品整体对外业务实现不含税营业收入115亿元，同比增长50%。整体零担货量同比增长81.3%，直营网货量同比增长88.7%，加盟网货量同比增长62.5%，营收规模及业务增速在零担快运全网型企业中持续保持领先。

　　强化资源整合，创造管理效率

　　2021年上半年，顺丰实现归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比下滑79.80%，其中第一季度净利润为-9.89亿元，第二季度净利润为17.49亿元；实现扣非后归母净利润-4.77亿元，同比下滑113.85%，其中第一季度扣非后归母净利润为-11.34亿元，第二季度扣非后归母净利润为6.57亿元。

　　一直作为优等生的顺丰出现的巨幅业绩波动，一度令市场震惊。半年报中，顺丰对此也做了详细分析。首先是疫情亦扰乱了公司正常的网络扩产节奏，导致资本性开支投入延缓，再叠加业务量暴增，引发去年第四季度业务旺季时速运网络多环节出现明显的产能瓶颈，影响网络运营效率。

　　同时，为提升网络处理产能与保障时效和服务稳定性，顺丰自去年四季度起并延续至今年，加速多元业务板块的网络开拓，并在中转场地及自动化设备、干支线运力等方面追加资源投入。以夯实运营底盘、提升处理产能和效率，解决前期投入过慢导致的产能瓶颈问题，并从长远支撑各项业务未来的快速发展。该等资源投入带来的成本费用的集中体现导致今年上半年利润承压。

　　顺丰也积极采取整改措施，持续审视各业务线的资源投放。推动“四网融通”就是其中重要举措。今年上半年，全国100多个城市全面启动四网融通。通过加强速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络的场地、线路等资源整合优化，并持续开展中转场自动化设备升级改造，逐步缓解产能瓶颈，通过成本精细化管理深耕，资源利用率、营运效能等指标第二季度环比第一季度在稳步回升。并在第二季度就实现了利润回正，扣非后归母净利润较第一季度环比增加约17.91亿元。

　　坚持长期主义

　　成为高效稳定的社会服务基础设施

　　凭借完善的全产品体系与多元业态服务能力，顺丰的服务已渗透到工业制造、商业流通、农产品上行、食品冷链、医药流通、跨境贸易、本地生活等各个领域，实现全方位覆盖；同时，通过网络资源与服务能力的灵活组合，及时把握市场新机遇，适配新业态，甚至于引领未来供应链发展新模式。

　　在物流行业不断升级爬坡阶段，不进则退。顺丰一直坚持前瞻性的投入。投入短期对公司盈利水平造成压力，但长期来看，有助于进一步夯实围绕物流供应链生态的多元业态服务能力，积累更多行业、更丰富场景下的海量数据（603138）与实践经验，结合科技技术助力客户数字化供应链转型，真正成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司。

　　顺丰于今年2月份公告非公开发行A股股票预案，拟面向不超过35名特定对象发行股票并募集资金不超过200亿元，用以支持公司鄂州机场转运中心建设、速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升及数智化供应链系统建设等项目，并于今年5月末获得中国证监会发行审核委员会审核通过。后续顺丰在获取正式批文后将择机发行，届时将进一步降低公司负债率，财务状况保持稳健。

　　对此，业内人士认为，顺丰积极拥抱行业新业态、新模式、新趋势，促进各行各业供应链管理与技术进步，正在成为高效稳定的社会服务基础设施。

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顺丰控股股票行情：

（诊股日期：2021-08-22）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共114家主力机构，持仓量总计1.83亿股，占流通A股4.07%

综合诊断：顺丰控股近期的平均成本为57.74元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。