三大主业持续增长 迈瑞医疗上半年净利增26%

　　迈瑞医疗（300760）8月25日晚发布2021年半年度报告。2021年1-6月迈瑞医疗实现营业收入127.78亿元，同比增长20.96%，归属于上市公司股东净利润为43.44亿元，同比增长25.79%，实现营收和净利润双增长，每股收益为3.57元。公司拟以10亿元回购股份，回购价格不超过400元/股。

　　迈瑞医疗表示，上半年生命信息与支持业务稳定增长，体外诊断业务和医学影像业务恢复增长，国内外客户稳定突破，叠加国内医疗器械市场扩容等利好因素，报告期内业绩仍保持增长。

　　三大主业持续增长

　　2021年上半年，迈瑞医疗三大业务继续保持增长态势。

　　报告期内，迈瑞医疗生命信息与支持业务实现营业收入60.21亿元，同比增长12.68%，主要由于后疫情时期国内以大型公立医院扩容为主导的医疗新基建拉动所致。同时，体外诊断业务和医学影像业务实现了恢复性高增长，营业收入分别达39.62亿元和26.71亿元，同比增长30.76%和26.87%，主要得益于国内和部分国际地区常规检测试剂量和诊疗活动逐渐恢复。

　　此外，在智慧医疗方面，报告期内迈瑞医疗将继续丰富“瑞智联”IT解决方案，构建设备全息数据库，与医院已有的临床数据库互补并有机结合，助力大数据科研；继续开发“瑞影云++”影像云平台的应用场景，助力提升医共体/医联体整体诊疗水平；创新推出了“迈瑞智检”实验室IT方案，实现医学实验室全流程物联网联动以及一站式解决管理难题等。

　　财报显示，未来迈瑞医疗将增加对体外诊断领域的自动化、智能化流水线，以及微生物子业务和生命信息与支持领域的呼吸机子业务、院内和跨院区监护及互联互通等方面的研发投入，重点培育微创外科、动物医疗、AED等细分赛道，同时，积极探索超高端彩超、分子诊断、骨科等种子业务，并采用内外部研发相结合的方式，加快在这些领域的研发节奏。

　　国内外中高端市场突破

　　近年来，迈瑞医疗产品不断覆盖国内外市场。国内市场方面，迈瑞医疗产品实现了从中低端到高端、从科室到全院的整体化、集成化解决方案，同时凭借丰富的产品、成熟的解决方案与信息化技术优势，旗下产品在大型公立医院获得了更广泛的认可，报告期内，迈瑞医疗覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，如北京协和医院、四川大学华西医院等。

　　国际市场方面，过去20年的长期市场耕耘和品牌建设，以及疫情期间全球品牌推广加速，迈瑞医疗产品持续进入海外高端医院。报告期内，迈瑞医疗在北美成功地实现了更多高端客户群的突破；在欧洲突破了约100家高端客户(含高端实验室)；在新兴市场国家突破了约600家高端客户，其中近300家是在过去已突破的高端客户基础上实现更多产品的横向突破。

　　值得注意的是，疫情带来经济下行压力，迈瑞产品性能好、服务佳的优势凸显，有望进一步突破国际高端市场，此外，新兴国家市场有望接棒国内市场成为新的增长引擎。

　　研发投入增长达16%

　　迈瑞医疗目前已建立起基于全球资源配置的研发创新平台，设有九大研发中心，共有3009名研发工程师。

　　报告期内，迈瑞医疗继续保证高研发投入，上半年研发投入11.65亿元，同比增长16.02%，产品不断丰富，持续推陈出新，尤其在高端领域不断实现突破。

　　2021年上半年，迈瑞医疗推出了一系列能为医护人员创造显著临床价值的创新产品和解决方案。迈瑞医疗推出了智监护(2.0版)新生儿科室版本、Bene Fusione系列输注泵(eVP/eSP/eDS)(中国区新上市)等新产品,以及一系列生化和免疫试剂新产品。

　　值得注意的是，报告期内，迈瑞医疗拟收购Hytest Invest Oy及其下属子公司100%股权，收购完成后将借助后者在体外诊断用抗原抗体等试剂原材料优势，完善供应链布局，进一步提高体外诊断方面特别是化学发光业务的研发能力。

　　医疗新基建浪潮来临

　　后疫情时期，全球医疗新基建浪潮将加速行业发展，各大医疗器械厂商纷纷迎来发展新机遇。

　　在国内，随着以大型公立医院扩容为主导的医疗新基建不断深入，医疗器械的采购需求将不断提升，以及国家医疗改革深入，加速高性价比的国内医疗器械市场国产化影响下，作为国产器械龙头品牌，迈瑞医疗将从中获益。

　　国际上，疫情影响下，全球多国政府面临更大的财政压力，政府主导的公卫项目，以及私营医疗集团的采购都对价格更加敏感，这使得迈瑞医疗产品在与国外品牌竞争中，自身高性价比、运营效率高、拥有整体解决方案等优势进一步凸显。

　　中信证券表示，迈瑞医疗是中国领先、全球前列的医疗器械龙头企业，后疫情时代，公司在国际化、高端化、平台化上都迎来了加速推进。公司三大主营业务竞争力逐渐增强，公司未来业绩有望持续较高增长。

迈瑞医疗股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共696家主力机构，持仓量总计1.28亿股，占流通A股25.55%