恒立液压拟定增募资50亿元 聚焦非标油缸及电动缸业务

　　8月31日晚间，恒立液压（601100）披露定增预案，公司拟募集资金总额不超过50亿元，用于恒立墨西哥项目、线性驱动器项目、恒立国际研发中心项目、通用液压泵技改项目、超大重型油缸项目并补充流动资金，拟投入的募集资金金额分别为11亿元、14亿元、5.7亿元、2.9亿元、1.4亿元和15亿元。

　　恒立液压表示，液压行业作为装备制造业上游核心行业之一，是支持装备制造业高端化智能化发展的重要环节。因此，本次发行是公司积极践行国家产业政策，坚持尖端技术创新和高端产品研发，打破关键技术垄断，实现国内高端液压件进口替代的重要举措。

　　资料显示，一直以来，全球液压行业市场集中度较高，主要市场份额被几大国际巨头掌握，中国液压企业的全球竞争力相对较弱。根据国际流体动力统计委员会数据显示，2012年博世力士乐、派克汉尼汾、伊顿、川崎重工全球液压市场占有率分别为24.2%、9.2%、8.5%、4.5%，合计达到46.4%，同期恒立液压市场占有率仅为0.5%。

　　不过，近两年来，随着国内市场需求的快速扩张，中国厂商趁势抓住市场机遇，获得了大量下游客户订单，实现了跨越式发展。数据显示，到2020年，上述四家国际厂商合计全球市场份额下降至34.8%，同时恒立液压市场占有率快速上升至3.0%。

　　恒立液压表示，本次募集资金将建立研发中心，进一步整合公司现有研发资源，提升研发效率，重点进行高端泵阀产品与工艺、材料等前沿关键基础技术的研发，进一步增强公司基础技术储备和产品研发能力，助力公司在高端产品领域实现突破。

　　同时，公司认为，本次募集资金将帮助公司加速国际化进程，全面实施“走出去”战略，进一步开拓北美市场，强化和巩固公司产品海外市场份额，为成为国内一流、世界知名的高端液压设备供应商和液压技术方案的提供商迈出坚实一步。

　　数据显示，恒立液压2020年营收达79亿元，其中挖掘机领域相关收入超过50亿元，占比较高。本次募集资金将帮助公司加快产品研发进度，完善产品体系，大力布局通用泵阀和电动缸等新产品和新市场，打开公司新的增长空间。

　　恒立液压表示，相较挖掘机油缸而言，通用泵阀、非标油缸等技术难度更大，价值量更高，公司将积极推动通用泵阀、非标油缸产能建设，进一步丰富公司产品结构。

　　此外，相较于液压缸，电动缸具有更清洁、更简单且能效更高的动力传输能力，未来发展潜力较大。恒立液压表示，将大力推动电动化产品升级，攻关电动缸及核心零部件滚珠丝杆的工艺难点，加强公司技术储备，加快行业电动化进程。

　　基于此，恒立液压认为，本次募集资金将进一步加大公司在通用泵阀、非标油缸以及电动缸等新领域的布局，丰富产品结构，打开新的市场空间，平滑下游行业周期波动对公司业绩影响。

　　不久前，恒立液压披露了半年报，今年上半年，公司实现营业收入52.3亿元、净利润14.1亿元，同比增速分别为51.25%和42.87%。

　　公司表示，上半年挖机油缸产品继续保持稳定增长；公司积极开拓国内国外新应用、新客户，使得非标油缸板块快速成长；挖机主控泵阀产品市场份额进一步提升，马达、非挖领域泵阀等产品持续放量，电控泵阀、闭式泵等新产品、新运用不断更新，液压系统持续发力。

　　天风证券（601162）指出，报告期内公司发力挖掘机泵阀市场，中小挖及大挖市场份额提高。同时，超大型挖掘机用泵阀等产品在各主机厂实现小批量供货，未来中大挖市场份额有望进一步提高。同时，公司不断开拓国内外的新应用场景、新客户群体，非标油缸业务快速成长，看好公司未来非标业务的发展。

恒立液压股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共276家主力机构，持仓量总计11.32亿股，占流通A股86.71%