是否涉嫌利益输送？苏泊尔1元股权激励计划遭监管关注

　　12月10日，苏泊尔（002032）第七届董事会第十次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》。

　　据苏泊尔公告，公司此次从二级市场回购的股票将用于激励公司高管和核心技术（业务）人员等。此次股票激励方案拟向293名激励对象以每股1元的价格授予限制性股票120.95万股，占公司总股本的比例为0.15%，股票来源为二级市场回购股份，回购股份的最高价不超过67.68元/股。

　　该方案发布后也被监管关注。深交所要求苏泊尔说明是否存在向被激励对象进行利益输送的情形，以及股权激励业绩考核指标设置的合理性等问题。

　　今日（12月16日），苏泊尔（002032，SZ）收报62.89元/股，当日跌幅2.57%。

　　最高67.68元/股回购，293人拥有“1元购”资格

　　12月14日，苏泊尔披露《2021年限制性股票激励计划（草案）》，拟向293名激励对象以每股1元的价格授予限制性股票120.95万股，占公司总股本的比例为0.15%，股票来源为二级市场回购股份，回购股份的最高价不超过67.68元/股。

　　今日（12月16日），苏泊尔最新公告表示，于2021年12月15日首次实施回购股份，回购股份数量为31万股，占公司总股本的0.04%，最高成交价为65元/股，最低成交价为64.25元/股，支付的总金额为2005.16万元（不含交易费用）。

　　据苏泊尔介绍，实施激励计划的目的是为进一步完善公司法人治理结构，促进公司建立、健全激励约束机制，充分调动公司中高层管理人员及员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，实现员工与公司共同发展。

　　哪些人享有此次股权激励“1元购”的资格？

　　第一，中高层管理人员，其中总经理、财务总监、董秘均在名单之列；第二，核心技术（业务）人员；第三，董事会认定需要激励的其他员工（不包括独立董事、监事、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女）。

　　享受了“1元购”的权利，那么需要承担哪些“1元购”的责任？

　　苏泊尔此次设置的限制性股票考核指标包括三个层面的考核，即公司层面业绩考核要求、所在业务单元层面业绩考核要求、个人层面绩效考核要求。其中公司层面的业绩考核要求为2022～2023年度归属于母公司股东的净利润同比增长不低于5%。

　　深交所：是否存在向被激励对象利益输送？

　　对于考核要求，苏泊尔认为，公司层面业绩考核指标选取公司经审计合并报表的归属于母公司股东的净利润，能够更客观的反映公司盈利能力，是企业成长性的最终体现，能有效树立较好的资本市场形象。

　　但这一方案抛出后，立即引来了监管关注。

　　12月15日下午，深交所下发《关注函》，要求苏泊尔说明方案以不超过67.68元/股进行回购再以1元/股作为授予价格的依据及合理性，未以不得低于股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%、股权激励计划草案公布前20/60/120个交易日的公司股票交易均价之一的50%中价格较高者确定授予价格的理由；在此基础上，说明是否存在向被激励对象进行利益输送的情形。

　　同时，深交所也要求苏泊尔说明方案将股权激励业绩考核指标设置为归母净利润同比增长不低于5%的科学性及合理性，设置单一指标是否符合公司的实际情况；在此基础上，说明方案能否发挥激励作用和有利于促进公司竞争力的提升，是否符合《上市公司股权激励管理办法》第三条“有利于上市公司的持续发展，不得损害上市公司利益”的要求。

　　最后，深交所还要求苏泊尔说明股份回购及股权激励的会计处理，影响的具体科目及金额；在此基础上，说明业绩考核指标归母净利润是否会剔除股权激励费用的影响，如是，对比剔除前后对指标实现情况的潜在影响，并说明剔除的合理性。

　　财务数据来看，2018年～2020年以及2021年前三季度，苏泊尔归属上市公司股东净利分别同比增长25.30%、14.65%、﹣8.02%、14.82%。

　　《》记者注意到，这并不是苏泊尔第一次抛出向激励对象授予限制性股票的议案。2017年苏泊尔也推出了股权激励方案，限制性股票同为公司从二级市场回购的股票。

　　据了解，该次股权激励的授予激励对象共181人，授予股份数量387.4万股，限制性股票的授予价格为1元／股，而限制性股票公允价值共计1.05亿元。

　　不过，该次股权激励在公司层面对激励对象的考核指标不是连续2年的归母净利润，而是上市公司净资产收益率，要求3个年度的净资产收益率不低于18%；同时在考核期内，根据每个考核年度的内销收入及内销营业利润的完成率，确定激励对象在各解除限售期可获得解除限售的限制性股票数量。

　　能否带来业绩提升？

　　时隔4年，苏泊尔再次推出股票激励计划，作为炊具制造商、厨房小家电知名企业，苏泊尔能否通过此次股权激励计划提升公司业绩仍有待观察。

　　从苏泊尔2021年三季报业绩来看，对比2019年及2020年的三季报数据，如果剔除2020年受疫情影响的特殊情况，苏泊尔2021年前三季度的业绩基本恢复到了2019年的同期水平。2021年前三季度，苏泊尔营收总额为156.65亿元，比2019年前三季度148.96亿元的营收规模有所增长，但2021年前三季度上市公司的归母净利润为12.38亿元，基本和2019年前三季度归母净利润12.45亿元持平。

　　据奥维云网分析，2021年，由于疫情的反复，原材料价格上涨、消费者信心低迷等多重因素影响，炊具市场线上增长也略显乏力。奥维云网（AVC）线上监测数据显示，2021M10炊具全品类（炒锅、珐琅锅、高压锅、锅具套装、火锅、煎锅/平底锅、奶锅、砂锅、水壶、汤锅、蒸锅）共计11个品类零售额67.8亿元，同比增长1.3%；零售量5005万台，同比下降2.6%。2021年11月，小家电线上零售额规模为41.5亿元，同比下降27.5%。

　　苏泊尔在2021年半年报中提到，2021年上半年随着国家防疫措施良好开展，消费者重返工作岗位，从而也导致消费者居家时间减少，下厨频率降低，整体厨房小家电市场出现“降温”。

　　在市场波动中，苏泊尔作为小家电头部企业能否通过股权激励带动业绩提升，为投资人带来稳定增长的业绩回报？

苏泊尔股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共14家主力机构，持仓量总计5.54亿股，占流通A股92.34%