三全食品被曝牛肉水饺中掺猪肉，前三季度净利润同比下降30%

　　近日，或受冬至节气到来的影响，“水饺汤圆”吸引了人们的关注。

　　有媒体曝出，市面上多个品牌的牛肉水饺配料表显示，水饺中掺有猪肉；猪肉馄饨的配料表中则显示，其中加入了鸡肉。相关媒体引用业内人士的意见表示，速冻产品中使用猪肉、牛肉主料且占主要成分，只要在配料表中如实体现其他肉类成分，产品名称如此标注并不违规。

　　企业在猪肉或牛肉馅料中添加其他肉类，主要有成本和调味两方面原因，其中成本因素约占六成。行业龙头三全食品（002216）(002216.SZ)、思念食品的部分产品出现在上述爆料范围内。对此，银柿财经记者就相关问题，向三全食品方面发送采访函，截至发稿尚未收到回复。

　　据悉，三全食品成立于1993年，于2008年股票上市。据最新资料，三全食品目前主要经营“三全”和“龙凤”两大品牌，产品品类包括速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类等。据公司2021年中报，包括汤圆、水饺、粽子等品种在内的速冻面米制品销售收入，占公司全部营业收入的85.36%，而该品类的毛利率28.75%同样在各品类中是最高的；收入占比排在第二位的品类是速冻调制食品，占比仅为6.67%。

　　从公司业绩上来看，三全食品从2017年开始显现出增收乏力的态势，除2020年营收同比增长15.71%外，其他年份增幅均不到10%，2021年前三季度实现营收50.8亿元，同比更是减少了2.39%；利润方面，2017年以来，三全食品的归母净利润增幅均在两位数以上，尤其是2020年，或受疫情影响，“宅经济”爆发，三全食品2020年度实现净利润7.68亿元，同比增幅达249%，不过，今年前三季度，则显得后劲不足，前三季度实现归母净利润3.86亿元，同比减少32.42%。

　　三全食品的股价亦在2020年中报公布的当年8月末涨至近几年的高点36.16元/股，随后开始震荡下挫，截至12月21日收盘，报19.45元/股，总市值171亿元。

　　毛利率方面，近年来，三全食品的毛利率一直保持在35%左右的水平，2020年下降至29%，公司对此解释为，2020年1月1日开始执行新收入准则，运费调整至营业成本、商超费用对冲了营业收入，这两个核算口径上的变化导致了毛利率同比下降，如果调整到和去年一致的口径，全年毛利率为36.54%，同比增长1.49%。

　　据三全食品今年中报，公司未来将在维护原有渠道、稳定原有市场的基础上，拓宽消费场景，把握公司在产品研发及供应链建设方面的优势，围绕备餐、涮烤及早餐三大场景，加大新产品研发、产品结构调整、渠道质量改善。速冻调制食品包括涮烤等产品、冷藏及短保食品和其他新产品的营业收入同比增长较大。但如前所述，传统品类产品收入占比较大，目前产品结构的调整还未带来业绩的明显增益。

　　值得一提的是，包括三全食品在内的多家食品企业于今年四季度宣布调价，平安证券研究指出，提价效应大约会在1年左右体现，主要表现为公司净利润率的提升。但三全食品在公告中表示，调价幅度为3%10%不等，本次部分产品调价可能对市场销售造成一定影响，调价对公司未来业绩的影响具有不确定性。

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三全食品股票行情：

（诊股日期：2021-12-21）

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计2.67亿股，占流通A股42.39%

综合诊断：三全食品近期的平均成本为19.27元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。