华灿光电（300323）自成立以来一直从事化合物光电半导体材料与电器件的研发、生产和销售业务，主要产品为LED外延片及全色系LED芯片。作为行业龙头企业，其凭借着技术优势和客户优势，在LED显示屏芯片性能和出货量上一直都保持着全球领先地位。为了持续优化业务结构，并进一步增强竞争优势，据悉，华灿光电拟募集资金15亿用于“mini/Micro LED的研发与制造项目”和“GaN基电力电子器件的研发与制造项目”，未来随着两个募投项目的成功落地，预计将为华灿光电带来年均近3亿元的利润总额。
行业空间不断放大Mini LED率先量产上市
据了解，在国内政策大力引导下，LED产品已逐渐在通用照明、背光源、景观照明、显示屏、交通信号、车用照明等应用领域获得了广泛应用，根据高工LED数据，2018年中国LED行业总产值达5985亿元，同比增长8.64%。其中，LED显示屏是LED应用重点细分领域之一，据了解，近年来小间距LED显示屏成本迅速下降，使之在户外广告、体育场馆、交通信息屏、展览演出、商业传媒等领域逐渐得到了大规模应用，据LEDinside预估，2019年到2023年小间距LED显示屏(点间距≤P2.5)产值年复合增长率将达27%。且值得一提的是，2020年疫情突发，“线上办公、远程办公”异军突起，远程办公的普及使得云计算、远程办公软件、高清视频硬件、VR会议等需求也接踵而来，这进一步带动了小间距LED显示屏快速发展，从而促进LED芯片的需求，无疑，这也为华灿光电的LED芯片业务持续提升奠定了坚实的市场基础。
不仅如此，随着Mini/Micro LED技术突破，巨量转移技术的进步也将给外延片与芯片产业带来巨大增量，根据Yole数据显示，2019年Mini/Micro LED将导入324万产品，包括显示器、电视、智能手机等，到2023年规模将成长至8070万，年复合成长率达90%，这标志着Mini/Micro LED已开始进入高速发展阶段，市场需求正快速爆发。为了牢牢把握住行业发展大势，华灿光电作为国内最大显示屏芯片供应商，凭借技术领先优势成功成为了最早进入Mini LED和Micro LED领域研究的厂商之一，据悉，华灿光电Mini LED芯片2018年已经量产，2019年已形成了较大规模批量供应，2020年上半年出货量持续提升，据最新消息，2020年8月25日，群创光电全球首发55寸可卷曲(Rollable)AM Mini LED显示器，采用的就是华灿光电Mini RGB LED芯片方案，接下来，华灿光电将与群创光电等众多高端显示主流企业进行紧密合作，以期共同引领新一代Mini LED显示技术发展。当前，华灿光电在Mini LED市场的话语权正在大幅提升，市占率也更在迅速扩大，为进一步提升竞争力，华灿光电正在推进15亿元募资，其中投向Mini/Micro LED的研发与制造项目达12亿元。未来，可以预见的是，公司势必将进一步夯实先发优势，并进一步降低成本，加速推动Mini LED市场的爆发和保持扩大在此市场的领先地位。
研发实力领先积极布局第三代半导体领域
据了解，LED产业链包括LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制造、LED封装和LED应用五个主要环节，其中LED衬底片质量、外延生长及芯片制造过程将直接影响终端LED产品的性能与质量，是LED生产过程中最为核心的环节，其技术发展水平直接决定了下游应用的渗透程度及覆盖范围，也是LED产业链中最典型的资本、技术密集型行业。而华灿光电正处于LED外延生长及芯片制造领域，所以其技术水平对自身市场地位起着决定性影响。因此，华灿广电高度重视技术创新，并不断加大研发投入力度，当前华灿光电已拥有了多项具有自主知识产权核心技术，截至2020年第一季度，其已拥有已授权专利478项，其中国际专利51项、国内专利427项。不仅如此，华灿光电还大力推进技术团队的建设，目前已打造了一支具有国际水平的技术研发团队，核心成员主要由具有资深化合物半导体专业背景和丰富产业经验的归国博士、行业专家组成，他们主导的LED新技术和新产品、LED芯片精细加工工艺等均达到了国内先进水平和领先地位。
基于领先的技术水平和丰富的技术储备，当前，华灿光电从原材料、外延生长技术、芯片精细加工技术、产品、及未来的前瞻性技术等各方面均进行了全面的战略部署：一方面，公司专注于提升市场已导入的产品和量产产品的性能和升级换代，从而确保公司的市场竞争优势；另一方面公司也在密切跟踪长期产业技术的发展方向，如Micro-LED的转移技术和市场化应用等。与此同时，华灿光电更在积极布局第三代半导体材料与器件领域，15亿元募资中的3亿元就是投向GaN基电力电子器件的研发与制造领域。对此，公司表示，未来将继续做大LED主业并向化合物半导体如GaN功率器件领域延伸，同时继续加强Mini/Micro LED研发力度，致力于全球市场份额的进一步提升。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计3.59亿股，占流通A股43.11%
综合诊断：近期的平均成本为11.72元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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