加强交易监控分析 监管机构摸底头部量化机构

市场上有一种说法，基金和其他机构会引起冲击吗？如果，应该是短期下跌吗？

据记者从业内人士透露，近日，多家头部量化私募接受了监管方面的调查，包括DMA(多空收益交换)业务存量、机构战略模式、交易行为等。　　上海一位量化私募股权人士透露：“最近，监管部门对公司的一些情况进行了调查。首先，在公司维度上，我们报告了今年2月的管理规模、产品线分布、战略模型和风险控制体系以及具体操作；其次，在行业维度上，我们还与公司沟通了今年2月和2007年的市场表现差异、如何评估当前a股流动性、对股票程序化交易报告系统的建议、对行业风险和市场风险的看法。”　　深圳一位业内人士表示，自3月份以来，市场稳定反弹，但监管机构仍更加关注DMA的股票风险。因此，最近通过讨论和研究，了解了DMA的规模和其他定量私募股权的情况。　　“最近，监管部门对部分头部量化私募进行了调查。我们还没有收到通知，但我们也做好了相关准备。今后，我们将报告更详细的公司管理规模、战略模型和交易频率。一位北京头部私募合伙人说。　　今年以来，量化交易监管的针对性和准确性不断加强。2月，沪深证券交易所从制度端、准入端、交易端、信息端、机构端等方面推出了一揽子措施，加强定量交易监管，维护市场稳定。3月，沪深证券交易所联合举办了定量私募股权机构交易合规培训。北京一位100亿私募股权人士表示，在这次培训中，量化交易促进市场流动性的优势得到了肯定，但也指出了在极端市场下增加市场波动的问题，特别是量化投资对交易公平性的影响。　　上述人士透露，培训列出了四个典型的异常交易案例：一是异常申报率，即在很短的时间内累计申报过多，定量机构会导致交易所“订单堵塞”，使个人投资者交易困难，影响交易公平性；二是快速虚假申报，主要是指在短时间内频繁申报后撤回，累计撤回率高；三是在短时间内提高股价，主要涉及两个要素：成交量比例过高和日内频繁触发；第四，瞬时大交易，包括主要指数波动、大量主动交易和高交易比例。　　此外，上海一位100亿级私募股权高管透露，自去年以来，监管部门与多家头部定量机构进行了沟通，研究了差异化收费机制，并要求对超过一定交易频率的机构收取报表费。　　此外，上海一位100亿级私募股权高管透露，自去年以来，监管部门与多家头部定量机构进行了沟通，研究了差异化收费机制，并要求对超过一定交易频率的机构收取报表费。　　业内人士认为，自今年以来出台的一系列措施有利于指导定量私募股权行业的标准化和可持续发展，一些影响交易公平性的超高频定量机构可能会陆续离开。　　最近，一些头部量化机构优化了自己的风险控制合规体系。北京一家100亿级私募股权公司表示：“今后将加强风险控制意识，严格控制产品风格偏离基准指数的程度。目前，股指期货对冲品种相对有限。过度的风格偏差或“集团”行为不仅会加剧市场波动，还会损害投资者的利益。”

　.上.海.证.券.报