芯片和房地产有望基于前夜的积极表现机会

两市成交7417亿元，较上日收缩 331 1亿。市场下跌-0.46%收盘3109，红盘1149，绿盘4104，涨停28，跌停8，大阳96，大阴125，回头波负5200，负119，攻击波正880。在短均线下运行很弱，一天阳阴暂时看一个振荡。

盘面，无限市场惨淡，涨停28，大阴家数超过大阳家数，回头波200，很冰的盘面，亏损效果很大，主板连板压在3板高度，昨天3板万方发展今天触板坑人，年报非标股资金不敢去，今天四个三板，三个是电力，一个是芯片，更符合今天的两个热点，没什么好看的，几只电力股被认为是主板中唯一的明星电力和大连热电。郴电国际，盘面变化是正丹股份大幅下跌的K线。正丹似乎说过几次见顶，每次都活着。这一次，断头台+跌破十天线。表面原因是上面的JG延长了，实际上是时候结束了。随着它达到顶峰，一些旧周期的清算、房地产、低空和化工都大幅下跌，这表明旧周期已经分散，新周期已经到来。轮回规律。

终于停止了高速旋转，专注于电力板块，电力板块没有深入研究任何逻辑，是主要的猜测，电力主题持续了三天，罕见的是最近的可持续主题，现在市场高度在电力板块，大三品种智慧技术，主板三板国际和大连热电，今天有8个大板，4个是电力板，3个是芯片板，所以今天除了电力是芯片板，是周五风口的延续，但今天芯片的强度远不如电力强，电力是最集中的地方，芯片明天不显示强度，只让电力家庭占主导地位。

震荡调整，创业板指数，深成指双跌超过 1%。磁盘上，电力、智能电网、商业航天、小金属等板块上涨，高速连接器、房地产、文化媒体、跨境电子商务下跌。上证指数触及5日线压力下跌，两市成交量再次小幅萎缩，短期弱整合结构。除了电力和电网的独立方向外，大多数热点的连续性较差，房地产、人工智能等人气方向明显调整，短期情绪继续低迷。盘面急需大量红去重塑市场信心，在此之前，资金可能会涌入以下两个方向:

1)以电力、煤炭为代表的红利为防御方向，

2)在个别核心高标中抱团。

电力:电网链逆势拉升，绿电、智能电网领涨，明星电力(中军)、大连热电(换手龙)、西昌(老龙)、郴电国际、晋控电力、华银电力、电科院、中智科技(300套利)涨停。今天开盘走弱转强，如果明天再走弱转强，那么市场就没有了，是买不到的，第三天走弱转强也可以买，第四天就不能买，一定要吃强分歧才能买，等一个踩五天线再买。

芯片：半导体逆势走强，台基股份、扬帆新材料、博通集成、上海贝岭涨停。

有色:资源股华钰矿业、利源股涨停，豫光金铅、华锡有色等涨停5%以上。

高速铜连接：还没有发货，但我不知道他什么时候能再次启动。

房地产:涨跌，新华联、正源股跌停，德必集团、特发服务、我爱我家、金地集团跌停-7%以上。坏了。

光刻胶：昨天计划买它，开盘量仍然很好，结果变成了高下跌。那是昨天半导体指数上升，电力下降，也就是说，半导体指数，我认为今天的指数要么横向，要么下降，所以今天的电力很强，它应该高下跌停止不容易买。但在指数回调后，当市场上涨时，半导体很可能处于领先地位。

芯片和房地产有望基于前夜的积极表现机会，但由于数量和能量的限制，它们最终失败了。值得一提的是，芯片早盘也有一段时间，截止收盘只不过是侵蚀增长，但房地产不同，高开低走极其坚定，最终收盘中阴线。

在用脚投票的背后，除了政策的阶段性出台和有利现金的逻辑外，它还反映了许多基金仍然怀疑房地产的前景。就在高波昨天上午发表演讲时，他对房地产提出了一些看法。我看了下一个纪要，分享了几个：

1、关于房价估值部分。

a.21年来，贝壳25城房价指数调整了近30%；

b.现在回到2017-2018年的水平，基于租金回报率计算的估值水平，并不是很高；

c.从房价收入比来看，目前房价的绝对水平已经回到2016-2017年，而绝对收入有所提高，房价收入比实际上已经优化，回到2014-2015年。

这一结论是，房价已经对基本面的恶化做出了应有的调整，估值相对合理。但也特别强调，合理性不一定是底部，底部通常低于合理价格的水平，做股票的人都明白。

2、房地产企业的流动性。

a.除了基本面，流动性危机是房地产调整的另一个重要原因，这是由商业模式引起的；

b.二手房交易量保持在2019年的历史较高水平，而一手房又回到了十几年前的水平。一种偏离的解释是，买家担心新房保险的交付；

c.在这一轮政策之后，由于对政策援助的认可，民营房地产企业和香港股市反弹更大，中国美元债券也反应强烈。

这一主题是，流动性压力作为房地产企业的最大症结，在政策的指导下得到了显著改善，恢复了市场的信心。但也提到，在政策实施后，预期推动的交易结束将转向评估政策效果的交易。如果效果不达到预期，就会有不确定性。

如果用一句话来总结，其实政策底和基本面底都出来了，但市场底可能还是要熬的。

复盘时间：

1、芯片：大型基金的浪潮在早盘反馈非常激烈。该指数一度上涨3%以上，但援军疲软，涨跌。在风险偏好低、只有“股息率”的环境下，资本支出高的人渣受到歧视，难以引起跟风效应。在这种趋势改变之前，我们只能先集中精力蓄势待发，等待机会。

2、房地产链：好家伙，直接把房地产市场的底盘当作废纸，走一手教科书式的积极现金。据说在上海的新政策之后，销售办公室整晚都在关注下面的成交量和价格。毕竟，现在市场不听嘴枪，只认识到疗效。

3、医药:a股目前的三大日常生活，开盘、收盘、砸药。市场在3100，但医药眼看就要回到2600。不，它根本没有离开，根本没有占用流动性。这种谦逊的精神问哪个板块不接受。

4、红利:超长期国债继续发行，20年期/2.5%的利率品种在几分钟内被抢走。回想起30年期国债前几天被炒(有资金趁机炒作)的情况。这种稳定回报的锚定是大红利市场的核心背景。只要主流悲观情绪没有改变，没有高增长轨道，这种状态就很难改变。

5、计算机：最近，华尔街有更多关于英伟达泡沫的声音。一些分析师表示，未来可能会有超过20%的下降空间。英伟达2.6万亿美元，换算后近18万亿美元，a股“电子+计算机+媒体”仅10万亿美元。a股科技屌丝纷纷表示，大哥涨的时候我们没跟着，真的想跌的时候也不要让随行。

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