今年三个新增长引擎:低空经济、生物制造和商业空间

今年的三个新增长引擎：低空经济、生物制造和商业空间。以前有低空经济，后来有合成生物，未来的商业空间！这些都是经济增长的新引擎！商业空间，是一条数十万亿的新轨道！

1. 什么是商业航天？

商业航天就是做生意。它通过市场从事航天技术、制造、发射和使用，目的是赚钱。

商业航天包括卫星、发射卫星、运营卫星、地面设备制造、太空旅游和太空资源开发等。其发展对太空市场和分工非常重要，但也应遵守国际规则和法律，确保国家安全和公共安全。

从主题的核心概念来看，商业航天的一个重要分支是我们之前所说的卫星互联网。

商业航天的最新消息催化：

5月24日，商业航天公司蓝箭航天旗下红擎科技向ITU提交了Honghu-3星座预发信息，计划在160个轨道上发射1万颗卫星；5月27日，沙特公共投资基金（PIF）发表声明，宣布成立卫星和太空公司Neo Space Group（NSG），旨在发展和加强沙特的商业航天业务，并为当地和世界提供卫星和航天解决方案；5月28日，Spacex猎鹰9运载火箭将使用23颗Starlink卫星（StarLink-169/StarLink6-60)发射到近地轨道，SpaceX发布文件称，星舰的第四次飞行测试最早将于6月5日开始；5月29日，星河动力航天有限公司是一家商业航天公司，在山东附近海域实施了谷神星1号海上发射(遥2)运载火箭的任务，成功将“天启星座”25星-28星4颗卫星送入850公里附近的轨道。

商业航天产业格局：目前，我国商业航天格局呈现出国家队主导、民营企业相继进入的趋势。国家队主导:以航天科技和航天科技为主，在固体燃料、发射场、客户资源等方面具有明显优势。民营企业进入:民营企业凭借自身的灵活优势取得了不断的进步，其中星际荣耀、蓝箭航天、星河动力、天兵科技、东方空间主要是整箭生产，积极参与商业航天活动。

2. 星链计划的中国版

中国星网成立于2021年，推动“星链”-GW星座建设。

上海松江启动“G60星链”产业基地2021年。

(G60星链是一个包含1.2万多颗组网卫星的巨型星座，其中1296颗卫星计划于2027年发射。)

2022年，海南商业航天发射场开始建设，专门用于承担商业航天发射任务。

2024年1月，海南省科技厅表示，该发射场预计将于6月底正常发射。

科普1：中国星网-GW星座

中国星网-GW星座:这是央企国家队，前身是2018年的虹云工程和鸿雁星座。这两个星座基本上是和SpaceX同步启动的。2020年，卫星互联网首次被国家发改委纳入新的基础设施范围。当年9月，GW计划公开，2021年由多家央企成立的中国星网公司成立。根据GW的计划，大约12900颗卫星网络需要在2035年之前进行。去年年中，海南商业航天发射场建设项目专项总设计师在接受采访时表示，“星网项目的发射任务将在2024年上半年6月之前完成”。

科普2：G60星链

G60星链：这是上海地方国家队，但进展很快。2018年，元鑫卫星成立，是G60星链实施的主体。2019年发射两颗试验星，2023年第一颗星下线，预计今年至少完成108颗卫星网络运营，三年内完成1296颗卫星部署。根据上海市国有资产监督管理委员会发布的官方信息，该厂约1.5天生产一颗卫星，年产量预计达到300颗。G60星链目前取得了实质性进展。

目前，只有中美两国有能力促进商业航天产业化。

马斯克的星链已经发射了近6000颗卫星，其长期规划为4.2万颗；

在国内，航天科技集团今天的航天蓝皮书明确提出要发射100发左右，长期规划是部署26000颗低轨卫星。

这将意味着卫星制造和卫星发射的市场规模达到万亿，推动6万亿地面设备市场和5万亿卫星服务市场！

一旦6G实现商业化，一个不亚于人工智能的超级风口就会诞生！

如果你错过了大航海的时代，你就不能再错过卫星互联网的星海了。我们正处于爆发的前夕，产业链正在发生翻天覆地的变化！

3. 挖掘核心增量

商业航天的核心环节：

卫星产业链分为四个分支：卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星操作。

卫星制造67%是成本最高的，其次是火箭发射22%。

换句话说，这条轨道的核心实际上集中在卫星制造领域。

市场空间怎么样？

根据我国现有规划，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动地面设备市场6.06万亿元，卫星服务市场4.99万亿元。

一是卫星制造环节，由国家引领，民营企业聚焦零部件制造。

二是卫星发射环节，以国有企业为主，降低发射成本成为发展重点。

三是地面设备环节，C端市场广阔，民营企业参与多。

四是卫星运营环节，中国新网成立，牵头协调中国卫星互联网建设。

上游包括卫星制造和卫星发射，分别占5%和2%。国内外成熟企业较少，技术壁垒较高，主要由国家单位领导。

中下游包括地面设备和卫星运营位置，分别占50%和44%，市场容量大，上市公司数量多。

部分卫星互联网代表制造商：

从整个系统的构成来看：

基本上是 1: 2: 7 上游结构10%，中游20%，下游70%。

例如，整个产业链都有 10 美元，一美元在上游，卫星制造和火箭占1美元。中游运营商希望向上购买火箭卫星，向下购买相应的终端并提供服务。其产值基本上占2元。

剩下的是应用程序的产值（占7件）。虽然应用程序的产值看起来很大，但每个公司都很小，尤其是在中国。然而，国外基本上有大型制造商通过合并和整合游戏。

这类似于5G产业链的发展顺序，产业效益将逐步从制造端发展到运营端。

短期来看，随着国内低轨卫星星座如“星网”逐渐拉开建设帷幕，上游卫星制造环节率先受益于前端；

从长远来看，随着后续星座建设的逐步完善，产业链的价值重心将逐步转移到终端和运营服务。

两个核心增量方向：

(1)第一个是低轨卫星的扩容。(之前有发射计划+对标特斯拉的星链抢占低轨卫星轨道。)

主要包括卫星制造、发射和天线。上市公司主要在设备和发射方面。目前，它们主要是国家系统。像spacex这样的商业公司在中国还不成熟。

（2）二是地面设备的增量市场。地面设备主要是移动终端（以及其他网络终端的信号接收设备）。例如，HWmate60，小米手机新的卫星通信模块，这些需求将带来大量的设备！从金融梦想家那里选择

梳理一些卫星互联网相关细分领域：

1)卫星总装:中国卫星，上海沪工

2)卫星运营:中国卫通、三维通信

3)信科移动:央企牵头6G标准化、计算网融合、星地融合等多个标准项目。

4)卫星相控阵T/R芯片:成昌科技(市场占有率约50%)低轨道卫星射频芯片核心供应商将受益于24年低轨道卫星TR芯片成交量+遥感业务复苏+地面雷达&机载雷达渗透率的提高。

5)卫星射频天线:盟升电子(约70%的市场份额)

6)卫星基带载荷:创意信息(约75%的市场份额)

7)创意信息：低轨宽带卫星5G通信载荷核心供应商(比马斯克星链弯头技术更先进)

8)航天环宇:预期差异较大的卫星+地面天线核心配套商，公司深入从事卫星天线领域，在中高轨道卫星天线市场占有率超过70%。

华力创通：华为Mate60基带核心供应商。

10)海格通信:华为Mate60射频供应。

10)盛路通信:星载相控阵天线的前瞻性布局，有望受益于手机侧天线的大发展。

11)上海瀚讯:G60星座载荷唯一供应商，增量弹性大。

12)国博电子:手机直接连接卫星的一大难点在于射频前端的功率放大器效率。国博是华为基站功率放大器的核心资产和核心供应商。