记者吴薇
消息●记者张璐
随着行业稳步回暖，“快递一哥””顺丰控股（002352）(002352.SZ)盈利能力持续回升。
近日，顺丰控股发布了2022年前三季度业绩预告，公告显示，顺丰控股前三季度预计盈利44.2亿元—45.7亿元，同比增长146%—154%；扣非后净利润38亿元—39.5亿元，同比增长1041%—1086%。
有行业分析师认为，顺丰控股业绩的亮眼，一方面和快递行业“价格战”的逐渐稳定相关，另一方面，嘉里物流的并购对顺丰控股的业绩提升较为关键。
据悉，由于嘉里物流并表，顺丰控股2022年前八个月实现供应链及国际业务收入约600亿元，同比增长约397%。
记者注意到，顺丰控股今年已推出高达40亿元的股份回购计划，表示出公司对未来发展前景的信心。
三季度净利创同期新高
近日，顺丰控股公告称，2022年前三季度预计实现净利润44.2亿元—45.7亿元，同比增长146%—154%，扣非后净利润38亿元—39.5亿元，同比增长1041%—1086%。
上半年，顺丰控股首次突破千亿大关，实现营收1300.64亿元，同比增长47.22%，净利润25.12亿元，同比增长230.61%。
就单季度情况而言，顺丰控股预计第三季度实现归母净利润19.1亿元—20.6亿元，同比增加84%—99%。按此计算，环比增幅约为28%到38%，这或为顺丰控股史上最好三季度净利润水平。
对于前三季度业绩高增，顺丰控股解释称，在收入端，公司业务量与营收增速回升；在成本端，在精益化资源规划与成本管控下，伴随业务量回升，网络规模效益持续改善。
除了经营环境向好外，顺丰控股业绩增长还与并购嘉里物流有关。2021年9月，顺丰控股以175亿港元的价格完成嘉里物流联网有限公司51.8%股权的收购，获得国际货代、清关等方面的资源。
记者注意到，嘉里物流业绩自2021年第四季度起并表。上半年，公司供应链及国际业务营收达465.3亿元，占总营收比重达35.8%，去年同期为9.7%。
快递行业稳定恢复单票收入上升
资料显示，顺丰控股于2010年上市，主营业务包括速运物流业务、供应链及国际物流两部分。
今年以来，物流行业持续收到政策利好。9月21日，国务院常务会议指出，要在第四季度将收费公路货车通行费减免10%，同时对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本。
据交通运输部统计，通行费占到运输成本的30%。此次出台的公路货车通行费减免政策，将有助于降低相关物流企业公路运输成本。而作为快递企业的传统旺季，四季度运费成本的下降，将有助于单票成本的下降，或将提升快递企业业绩。
从单票收入层面看，自快递行业告别价格战后，行业单票收入均有所上升。今年1—8月顺丰控股速运物流业务的单票价格超在15.4元/票以上。
不过，顺丰控股和“通达系”不同，主要采取直营模式，资产相对较重，在单票价较高的情况下，毛利率也并不算高。根据今年上半年财报，中通快递综合毛利率为23.08%，顺丰控股为12.5%，圆通速递（600233）为11.89%。
值得一提的是，今年9月，顺丰控股再次推出20亿元回购计划，表示出公司对发展前景的信心和对公司价值的高度认可。
事实上，这是顺丰控股今年第二次推出20亿元的回购方案。此前在3月份，公司公布回购计划，并在9月2日完成此轮回购。
此外，基于对国内市场的长期看好，顺丰控股不断巩固自身网络资源优势。今年以来，顺丰控股已新增投运7架全货机，未来仍有望继续增加机队规模。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：已有807家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计37.36亿股，占流通A股77.13%
综合诊断：顺丰控股近期的平均成本为51.04元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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