长电科技：计划收购世界前四大闪存芯片的“灯塔工厂”。分析师对目标企业2023年净利润接近公司50%持乐观态度，并获得大客户业绩保障。预计公司在全球存储芯片市场的份额和竞争力将迅速提高
计划收购世界前四大闪存芯片的“灯塔工厂”。分析师对目标企业2023年净利润接近公司50%并获得大客户业绩保障持乐观态度，预计公司在全球存储芯片市场的份额和竞争力将迅速提高
事件:3月4日，长电科技宣布，全资子公司长电管理公司计划以6.24亿美元现金收购盛碟半导体(上海)有限公司80%股权，卖方西部数据交易后将持有标的20%股权。
盛碟半导体(上海)成立于2006年，主要从事先进闪存存储产品的包装和测试，主要包括iNAND闪存模块，SD、产品广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居、消费终端等领域。
盛碟2023年净利润约为长电科技同期44.6%。交易完成后，将有助于公司与重要客户西部数据建立更紧密的战略合作关系，增强客户粘性，并有望迅速提高公司在全球存储芯片市场的份额和竞争力。
据WSTS预测，2024年全球存储芯片市场规模将达到1300亿美元，其中NAND闪存约占40%(约520亿美元)。
此外，卖方及其关联方（西部数据）将在一段时间内继续作为目标公司的主要或唯一客户，目标公司的业务业绩将得到一定的保证，有助于直接提高公司的中长期业绩。
考虑到并购交付日期尚未确定，保持2024-2025年利润预测，预计归母净利润为25.31/33.58亿元，对应2024年21.6倍PE、1.95倍PB。
1.以6.24亿美元收购盛碟半导体，获得西部数据旗下优质“灯塔厂”
据Trendforce统计，2023年第三季度，收购目标卖家西部数据以16.9%的市场份额位列世界第三大NAND闪存芯片品牌制造商。此外，西部数据与世界第四大铠侠的合并谈判有望重启，总市场份额将与世界第一的三星相似。
盛碟半导体是世界上规模较大的闪存存储产品包装测试厂之一，其产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器广泛应用于移动通信、工业和物联网、汽车、智能家居和消费终端。
其工厂自动化程度高，生产效率高，是一家在质量、运营、可持续发展等方面多次获奖的“灯塔厂”。
二、加强与全球NAND闪存巨头西部数据的合作，大幅拓展和拓展公司存储和计算电子地图
本次并购西部数据盛碟半导体，有望迅速提升公司在全球存储芯片市场的份额和竞争力。同时，公司和西部数据分别持有80%/20%的股份，有助于公司与重要客户建立更紧密的战略合作关系，增强客户粘性。
根据公告，盛碟半导体2022年和2023年上半年的收入分别为34.98亿元和16.05亿元(约为长电科技同期收入的10.4%和13.2%)，净利润为3.57亿元和2.22亿元(约为长电科技同期归母净利润的11.0%和44.6%)。
卖方及其关联方将在一段时间内继续作为目标公司的主要或唯一客户，其业务业绩将得到一定的保证。
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