香港股市的上涨离不开大量国际资本的流入

上海和深圳周一出现了反复冲击的趋势，最近a股在3、100点后反复冲击，但第二波市场攻击信号越来越强劲。香港股市走势强劲。最近，恒生指数已经站在1.9万点的整数关口，从低点上涨了20%以上，形成了技术牛市的趋势，大大提振了投资者的信心。香港股市的上涨离不开大量国际资本的流入，推动了市场重心的上升。a股市场的上涨也受到各方资金的支持，包括国内资金和北行资金的流入。a股和香港股市逐渐形成共鸣，形成上升趋势，投资者信心也有所提高。大部分板块周一波动，市场盈利效果比以前有所改善。突破3、100点后，市场开始第二波上攻。虽然市场走势曲折，但结构性牛市即将出现，在香港股市持续上涨的推动下，a股也有望回升。近期公布的社会金融数据低于预期，可能对a股短期走势产生一定影响。经济数据于4月发布，CPI、PPI、PMI等数据与预期一致，社会融资增量呈负增长，处于历史低位，影响投资者信心。4月份社会金融预期仅增加1.01万亿元，但实际数据减少1.987亿元，短期和长期数据低于预期。短期来看，4月份政府债券同比增长5.532亿，但不用太担心。4月底的会议指出，要加快发行专项债券，预计5月和6月份政府债券数量将增加。银行表外票据增加3141亿，表明金融体系正在“挤水”。在后期，为了刺激经济，国家可能会通过银行体系释放更多的资金来支持实体经济的发展。从长远来看，这主要是由于投资者缺乏投资信心和消费信心造成的。目前，许多地方逐步取消购买限制措施，稳定房地产市场，房地产抵押贷款大幅下降，许多地方的土地拍卖，使房地产政策调整的紧迫性越来越强。目前，全国只有6个城市有房地产限购，其他城市基本自由化，并逐步验证了我在2024年十大预测中提出的限购。房地产将逐步取消限购，释放更多刚性需求，增加对房地产的财政支持。预计剩下的六个城市将逐步取消购买限制，以稳定房地产市场和房价。房地产作为国民经济的支柱产业，将支持资本市场，释放更严格的需求。5月4日，我第六次去奥马哈参加巴菲特股东大会。尽管巴菲特今年94岁，但他仍然精力充沛。通过坚持价值投资，他在过去60年的投资生涯中获得了4.38万倍的回报，创造了前所未有的成就。巴菲特的成功就是价值投资的成功。要学习巴菲特的价值投资理念，我们必须坚定不移地学习价值投资，实践价值投资，真正与伟大的企业一起成长。学习巴菲特的价值投资理念不是空谈。我们必须把它付诸实践。当当当前a股市场仍处于历史底部时，学习价值投资更为迫切。由于许多高质量资产被严重低估，尽管巴菲特在会议上没有直接评论，但他的继任者格雷格·阿贝尔明确表示，a股、许多中国资产，如香港股市，被严重低估。这发出了一个非常积极的信号，因为现在巴菲特基本上把投资决策权交给了格雷格·阿贝尔和其他基金经理。伯克希尔·哈撒韦未来能否增加对中国资产的投资在很大程度上取决于他的基金经理的观点。参加巴菲特股东大会后，我也参加了中美投资者酒会，第六次分享，很多观点也被很多媒体转载。正如我所说，巴菲特在中国市场投资仅两次，就获得了巨大的回报，包括中石油和比亚迪在香港股市的投资，这打破了许多人认为他们无法通过投资a股和香港股市赚钱的担忧。事实上，A股和香港股票仍然适合进行价值投资，但每个人都应该使用正确的方法，选择合适的目标和合适的入场时间。由于当前A 股票和香港股票连续下跌近三年，许多股票严重超卖。从价格上看，可能只有高点的三四折，高点的只有高点的四五折和五六折。当资产大打折扣时，往往是配置的好时机，所以此时重新提价值投资意义重大。在巴菲特股东大会上，巴菲特谈到了他一生的亲密朋友和兄弟芒格。芒格于去年11月去世，但芒格为伯克希尔·哈撒韦做出了巨大贡献。没有芒格，伯克希尔·哈撒韦就无法取得目前的成就。巴菲特甚至说，自从遇到芒格，我很快就从猿进化成人，从侧面肯定芒格对巴菲特价值投资体系的影响很大。从格雷厄姆开始，巴菲特老师喜欢买一些便宜的公司，并取得了一定的成功。但在遇到芒格之后，他意识到，只有购买一家伟大的公司，与一家伟大的公司一起成长，才能真正获得长期的投资回报。其实芒格的思想和著名的投资大师费雪差不多，巴菲特就是其集大成者。他说:“我的血85%是格雷厄姆的血，15%是费雪的血。”这就是伯克希尔·哈撒韦的投资神话。在奥马哈结束行程后，我带领一些企业家访问了华尔街顶级投资银行，包括摩根士丹利和美国银行美林银行。从交流中我了解到，华尔街逐渐对中国的优质资产感兴趣，尤其是一些打折的股票，他们认为现在是配置的好时机。结合最近高盛投资银行的积极观点，外资对中国资产的兴趣逐渐增加。他们的担忧主要是一些行业政策的不确定性，这影响了他们的投资热情。商务部表示，行业政策应提前征求金融主管部门的意见，这意味着未来行业政策中的不确定性正在减少甚至消除，这进一步消除了对国际资本的怀疑。事实上，这些华尔街金融机构更注重投资哪些资产可以赚钱，不会受到地缘政治的太大影响。因为资本是逐利的，没有爱恨。因此，我们应该从基本面的角度来看待a股和香港股市的当前投资价值。目前，欧洲、美国和日本股市处于历史高位，而a股和香港股市处于历史底部附近。虽然它们已经从底部反弹了20%左右，但与高点相比仍有很大的空间。我在中美投资者酒会上提到，如果很多投资者说现在已经从底部反弹了，现在进入是不是太晚了，那么如果市场真的回到2600点，你敢买吗？事实上，当市场跌到2600点时，很多人完全失去了投资的信心。现在市场已经从左到右进入上升阶段，国家队在今年春节后也多次增加了市场准入，市场的重点正在上升，现在不要错过在右边建立头寸的机会。悲观主义者是正确的，乐观主义者是前进的。我们应该更多地关注未来。我们应该抓住这个市场的机会，坚持价值投资，做好公司股东或配置优质基金。