市场连续两天下跌,跌幅不小,5月份整体涨幅下跌。今天,上证综合指数收于3088.87点,回到4月26日附近。
虽然该指数回到了原点附近,但行业水平发生了新的变化。
5月至24日,房地产(11.39%)、(7.67%)农业和林业(、建筑材料(5.16%)、煤炭和银行涨幅最高;计算机(-7.28%)、媒体(-6.33%)、通信(-5.44%)、汽车和电子产品跌幅最高。如果你选择了正确的行业,你会有明显的超额回报;如果你选错了行业,指数会回到3100点,你的头寸可能会回到2800点。
一个重要的启示是,在目前的位置下,投资者应该更加关注选定的行业,把握行业市场,稀释指数的涨跌。
上证综合指数处于3100点,下跌,底部3000点,只有3点;上涨也有限,上涨10点达到3400点,中间穿过三年的密集交易区,当前市场信心不支持。
在这种情况下,指数的概率是来回波动,涨跌,底部,顶部。真正的投资机会,只能是结构性的。
5月和6月处于上市公司业绩真空期,行业催化主要来自政策。目前,政策实施的重点是房地产,其他领域也有政策,但影响不同。
因此,下一步还是要重点关注房地产链市场。
从4月24日起,截至5月24日,在124个申万二级行业中,房地产服务(41.84%)、房地产开发(20.76%)、装饰建材(15%)、保险、农村商业银行、动物保健、住房建设、水产养殖增长超过10个百分点。
可以看出,这一轮市场主要是由房地产链和生猪养殖链引领的。目前,房地产销售下降仍在收窄,刺激政策仍在密集引入,生猪价格也在缓慢上涨,无论是房地产链还是生猪养殖,市场都没有结束。
在这种情况下,调整仍然是买入的机会。买入后耐心持有,等待市场结束。
短期来看,美联储降息预期再次发生变化,美元指数和美国债券利率略有回升,离岸人民币汇率连续7天贬值,再次接近7.26点。结合过去两天台湾海洋局势升级,市场调整趋势,外国投资转向净销售,在预期范围内,投资者不需要跟随市场波动来回波动。
最近,许多股票在头寸中迎来了股息期,此时调整给了更好的股息买入机会。
短期内,继续看好房地产链条市场;中长期来看,继续看好新质量生产力板块的红利和哑铃配置结构。
就今天的市场而言,截至收盘,万得全A涨幅-1.04%;中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000的涨幅分别为-1.11%、-1.11%、-0.91%、-1.16%和-1.02%。
在行业层面,公用事业(1.95%)、农林牧渔(0.51%)、石油石化、环保逆势上涨;房地产(-3.46%)、电子(-2.53%)、国防军工、计算机等跌幅最高,均超过2个百分点。
今日两市成交额7639亿元,较上日缩水837亿元。
宏观经济:2024年GDP增长目标约为5%,奠定了基本面反转的总基调。基本面反转对应a股熊牛反转,指数水平全年波动上升。
从经济动能来看,出口复苏的确定性最强,其次是消费,房地产是主要拖累项目。从增量资金来看,保险资本为主,红利行业确定性强。
2024年第一季度,GDP同比增长5.3%,价格疲软,名义GDP同比仅增长4.2%。结构上,房地产薄弱,制造业强劲。前者拖累建筑材料和黑色系统,后者支持工业金属(有色金属)。
今年4月,经济数据参半。外部需求和工业生产强劲,投资和消费增长放缓,房地产继续下跌,加上社会金融和M1的负增长,表明经济仍需要政策刺激。4月30日,会议强调“坚持上升趋势,避免松散”。展望第二季度,预计财政和货币政策将继续努力,加上消费复苏和出口复苏,受益于低基础效应,经济表现仍值得期待。
模拟位置:股息指数40%、有色金属20%、40%的新质量生产力(科技创新100)。
红利行业:自今年以来,红利行业已经取得了显著的超额回报。短期内,红利领先受益于市场风险偏好的下降;在中长期逻辑上,在人口老龄化和经济增长逐渐下降的背景下,高质量增长目标越来越稀缺,全球不确定性增加。能够提供稳定现金流的红利行业预计将长期受到资本的青睐。
在a股中,红利板块主要分布在能源资源、金融、公用事业、必选消费等行业,以中国证券交易所红利指数为映射标的。
股息板块的短期弹性有限,更适合稳定资金进行长期配置。在买入策略上,慢就是快,短期不追高,回调买入,耐心长期持有。
有色金属:全球正在迎来新一轮的超级商品周期。有色金属板块市场持续时间长,适合逢低买入和耐心持有。以下是对黄金和铜两大品种的简要分析。
黄金短期内受益于二次通胀的商品属性、美联储降息的金融属性、美元的中长期替代属性和全球不确定性加剧下的风险规避属性。价格上涨是可持续的。
铜、需求侧受益于全球制造周期复苏、美国再工业化、全球产业链重塑、铜铝新能源金属性、供给侧、铜矿开发面临资源枯竭、品味下降、环境保护和社会责任压力、地缘政治风险、通货膨胀等挑战,弹性低。在未来两年里,铜的价格很容易上涨,也很难下跌。
新质量生产力:政府工作报告将“大力推进现代产业体系建设,加快新质量生产力发展”列为2024年十大任务之一。在劳动力红利、城市化红利和全球化红利逐渐消失的背景下,新质量生产力是过去“债务房地产”驱动发展模式的必然选择。
新质量生产力主要包括战略性新兴产业和未来产业,主要分布在新能源、高端制造、数字经济等领域,具有长期配置价值。
产业升级是第一要素。2024年,我们可以关注数据、计算能力、基础软件、新材料、基础设备、核心部件、科学仪器等要素的投资机会。
具体来说,新质量的生产力涉及广泛的领域和相对较新的领域,个股难以把握,更适合以指数的形式布局。在a股的主要宽基指数中,科技创新100指数是一个更好的映射目标。
个股:在经济发展的新阶段,不确定性显著提高,高质量增长越来越稀缺,小盘股前景暗淡。能够提供稳定现金流的行业高质量领导者有望超过超额回报。个股选择“拥抱领导者”。
包括但不限于金融、资源、能源等传统领域“剩余”的高股息红利资产、食品、饮料、家用电器等必要消费领导者,以及增长领域的“赢家”、业绩增长的核心资产,利润质量提高。可关注中证A50指数成分股。
日股日经指数周一(22日)持续下挫,为连续第4个交易日收跌,并且在3周以来首度跌破4万点关卡,指数报今年6月28日以来新低。 日经指数收盘跌464.79点或1.16%,收39599点。东证指数挫1.16%或33.30点,收2827.53点,连续第3个交易日...
一封「请辞函」周四 (18日) 在网络上走红,信中提及已故娃哈哈集团创办人兼董事长宗庆后之女宗馥莉辞任副董事长、总经理职务,不再参与集团经营管理。宗馥莉突然请辞除激起集团第二代接班背后的千层外,也将内部矛盾曝光。...
本文“房地产销售下降仍在收窄,刺激政策仍在密集引入”由壹米财经整理发布,欢迎转载收藏,转载请带上本文链接。
免责声明:【壹米财经】发布的所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如有问题,请联系我们!