医疗外包行业集体飙升,药明生物飙升16%

久违的大反攻！

今天上午，医疗研发外包行业指数飙升近5%，药明生物飙升16%。药明康德、康龙化成、泰格医药、华大智能制造、易瑞科技等股票也大幅上涨。

那么，美国《生物安全法案》攻击的CDMO板块为什么会突然崛起呢？原因可能与该法案有关。昨晚，美国《生物安全法案》的HR8333提案在纳入NDAA立法的过程中受阻。市场认为，该法案已经技术性流产。这对药明康德和其他CDMO公司来说是一个巨大的积极因素。

考虑到美国制药业对中国的依赖，修订后的法案给了企业八年的宽限期来脱离中国公司，但行业专家对这段时间是否足以进行这样的过渡存在分歧。那么，如何解释事情呢？

一则大消息

当地时间5月15日上午10时，美国众议院监督问责委员会就最新修订的《生物安全法案》草案(编号:HR8333)召开听证会，决定是否将该法案推入下一个议程。在听证会上，委员会成员对法案进行了辩论，并提出了修改意见。最后，该草案以40-1的赞成票获得通过。3月6日，美国参议院国土安全与政府事务委员会11日∶1.投票结果通过了参议院版《生物安全法》草案（S.3558）。但该法案的立法似乎并不像预期的那么顺利。

中国证券公司记者获悉，昨天是《2025财年国防授权法》（NDDA）HR8333提案是否包括在内，但没有预期的美国生物安全法案，也就是说，该法案尚未包括在NDDA中，立法仍有变量。市场还解释说，该法案的立法已经失败。

一些大V在雪球上表示，原HR8333提案被重新编号为454，状态尚未更新为“made in order相反，它仍然保持着“提交”的状态，也就是说，该提案不仅没有被纳入NDAA的第一步，甚至直接被忽视。该立法可能已经技术性流产。受此积极刺激，医疗外包行业集体飙升，药明生物飙升近16%，药明康德港股飙升超过9%。

立法的阻力

那么，这个板块的压力消失了吗？这种立法的阻力从何而来？

今年5月，据路透社报道，美国立法机构修订了《限制药明康德和中国生物技术公司的法案》，计划给予更多时间切断两国生物公司之间的联系，该法案将要求美国公司在2032年 几年前结束了与这些公司的合作。然而，美国行业专家对这段时间是否足以进行这样的过渡存在分歧。

5月，工业组织生物技术创新组织发布调查，强调美国制药和生物技术公司对中国合同开发和制造组织进行调查 (CDMO)严重依赖，并警告不要过早切断关系。调查发现，在134家美国公司中，有100多家与中国或中国的所有制造商签订了至少一份合同或产品协议。报告称，数百万人依赖中国制药公司。

虽然中国有很多CDMO，但药明康德是美国制药公司最重要的公司。其客户范围从新兴生物技术公司到礼来公司。律师事务所 Arnold & Porter 全球生命科学产业主席 Daniel “一些报告显示，他们与20家最大制造商中的19家合作，”Kracov说。

一位发言人曾在一封电子邮件中说：“药明康德和法案中列出的其他公司一再否认美国立法机构的指控，“需要明确的是，药明康德没有人类基因组学业务，我们也不收集人类基因数据。”。“和业内许多人一样，我们担心该法案将对美国在生物技术创新、药物开发和患者护理领域的地位产生更广泛的影响。”

此外，许多美国生物技术公司最近在财务报告中披露了《生物安全法案》可能对其业务的影响。Iovance Biotherapeutics公司最近获得FDA批准，可以开发一种用于治疗转移性黑色素瘤的过继细胞疗法。该公司聘请了药明康德生产的商业规模疗法。Iovance 根据最近提交给美国证券交易委员会的文件，该法案将影响其药品生产。

另一家公司是Cabaletata Bio正在开发一系列嵌合抗原受体T细胞产品，并聘请了药明康德。该公司在一份文件中表示，药明康德的终止或未能履行合同将扰乱Cabaletta的运营。Cabaletta说：“在我们建立自己的制造工厂之前，我们计划继续依靠其他第三方来满足我们未来的制造业需求。”

当然，上述立法被解读为技术流产，并不意味着后续不会再提及。最近，外国媒体仍提到“617前投票”。然而，在程序上，仍有几个关卡需要通过。

从市场上看，疫情过后，医药股基本走向持续低迷。再加上生物安全法案的反复干扰，整个板块的可投资性大幅下降。那么，医药股最近有机会吗？有机构认为，第一季度可能是医药阶段性业绩的低点，第二季度和第三季度的整体拐点可能会到来。中国证券公司